海绵城市概念股有哪些？海绵城市概念股解析

　　海绵城市概念股有哪些？海绵城市概念股解析

　　本文涉及重要上市公司中国电建、葛洲坝、安徽水利、粤水电、钱江水利

　　编者按2015年年初，李克强总理在瑞士达沃斯世界经济论坛上发表特别致辞，将“改造传统引擎，重点是扩大公共产品和公共服务供给”与“打造新引擎，推动大众创业、万众创新”共同称之为中国经济的“双引擎”。

　　就“改造传统引擎”这一引擎，在年初的一次常务会议上，李克强明确将重大水利工程建设与棚户区改造和中西部铁路建设与并称为改造传统引擎的“三大支柱”。这“三大支柱”不仅是能够支撑投资的新增长点，而且可以有效惠及民生。

　　在改造传统引擎的三大支柱中，相较于棚户区改造和中西部铁路建设，水利工程的融资方式相对成熟完善，特别是PPP模式政策框架已基本成型。2015年3月，发改委、财政部和水利部联合发布《关于鼓励和引导社会资本参与重大水利工程建设运营的实施意见》，提出了对于水利工程PPP的支持与引导。今年5月23号，首批12个水利项目PPP试点确定，发改委、财政部、水利部联合发出通知，确定黑龙江奋斗水库、浙江舟山大陆引水三期等12个项目为第一批国家层面联系的社会资本参与重大水利工程建设运营试点项目。考虑到已经有成型的模式，我们认为，水利将是最受益于PPP基金的领域之一。

　　，水利建设也将迎来密集开工期，2015年2月的政府工作报告中，李克强总理提出今年要再开工27个重大水利工程项目，在建重大水利工程投资规模超过8000亿元。截至目前，已经有10个重大水利工程项目开工，未来三个月，还将有17个重大水利工程项目开工，水利将迎来项目密集落地期。

　　建议关注直接受益投资加速的水利建筑公司和PCCP管道公司。水利建筑相关公司中国电建、葛洲坝、安徽水利、粤水电、钱江水利等，PCCP行业相关公司国统股份（23.00 +2.68%，咨询）、龙泉股份（23.89 停牌，咨询）、巨龙管业（28.30 +4.04%，咨询）等。

　　青龙管业（12.81 +7.92%，咨询）Q3业绩下滑，关注订单释放

　　事件

　　公司10月30日发布2014年三季报。2014年1-9月实现营业收入5.83亿元，同比下降19.06%，归属于上市公司股东的净利润6262万元，同比下降18.84%，实现摊薄每股收益0.19元，净资产收益率3.85%，同比下降1.02个百分点。

　　点评

　　1.受订单减少影响，三季度营收下滑

　　由于订单较去年同期有所减少，公司主业收入有所下滑。Q3单季实现营业收入2.19亿元，同比减少36.57%，归属净利为2426万元，同比下降37.90%，净利率11.08%，销售费用率同比下降5.57个百分点，管理费用率上升5.04个百分点。

　　2.水利建设进入黄金时期，市场前景广阔

　　政府加快推进重大水利工程建设，在今明两年和“十三五”期间分步建设纳入规划的重大农业节水、重大引调水、重点水源、江河湖泊治理骨干工程，大型灌区建设等方面的172项重大水利工程，在建工程的总投资规模大约是6千亿元左右。我国未来7年仍将保持水利建设的高峰，PCCP 等输水管产品的需求有望获长期稳定的增长空间，市场前景广阔。

　　3.公司区域控制力强，中长期发展可期待

　　公司生产PCCP 管道已经有近40年的历史，产品种类齐全、质量优良，行业地位稳固。，公司成本控制严格，毛利率一直保持在30%以上，处于上市PCCP 企业领先水平。近年来公司不满足于占据西北地区市场，瞄准投资机会进入华中市场，随着综合实力的不断提高，公司的中长期发展仍可期待。

　　4.积极发展煤气管，参股民营银行

　　公司混凝土管收入占比78%，塑料管道收入占比22%。公司规划未来将逐步扩大塑料管道占比，争取未来塑管收入达到10亿元/年（2013年为2.7亿元）。目前公司已经具备生产高规格HDPE 燃气管能力（银川市部分供货），燃气管是公司塑管未来的一个发展重点；截止1H2014，公司募集资金余额4.4亿元，在手现金2.6亿元，资产负债率26%，具备较强的资本运作和放大杠杆能力，公司将通过理性投资为股东提供更高回报。，公司管理层认为金融行业是未来最具发展前景的行业，有望参股民营银行。目前民营银行的设立还处于项目前期准备阶段，后续发展尚需得到宁夏金融办等各级主管部门的批示。

　　5. 牵手正和岛，谋划新增长公司7 月30 日披露以自有资金3000 万参股北京正和岛合作企业（有限合伙），成立联合投资基金。公司经营稳健，为提高公司综合经济收益，希望通过较少投入产业基金，试水资本运作。未来可以通过正和岛平台选择优秀项目，自身或者与其他会员合作投资高成长，高估值行业，从而为企业发展注入新的活力。公司不排除未来进入其他领域发展。

　　盈利预测与投资建议。

　　公司是PCCP 管行业龙头企业，今年受西部地区水利建设趋缓影响，业绩有所下滑，受益明后年以及十三五期间政府对水利建设重视，业绩将重回增长。公司牵手正和岛、广发医疗基金，积极寻找跨行业发展机会，公司市值较小，管理层市值管理意愿强烈，估值具备较大向上空间，我们预计公司2014-2016 年每股收益为0.22 元、0.29 元、0.28 元。给予公司2015 年2.46 倍PB，目标价11.00 元，给予“增持”评级。

　　主要不确定因素。

　　原材料价格大幅波动，项目承接及竞标风险。

　　巨龙管业静待游戏巨龙再度腾飞

　　结论

　　在当前时间点，我们看好手游新龙头巨龙管业。考虑完成并购后，巨龙管业当前估值仅23倍，较行业偏低。巨龙管业在6月份我们推荐后快速上涨到我们目标价。7月中旬后股价开始一定幅度调整，我们认为原因为1）整个市场系统性风险，传媒板块7月初调整了9%，但7月底开始传媒反弹了18%，期间我们跟踪的传媒重组标的竞相创新高高金食品、禾盛新材（22.65 +5.15%，咨询）等。巨龙管业股价一直滞后行业表现。2）对于对赌业绩高增长的质疑，这一点，随着新产品上线，我们相信担忧会逐步消退。