日前，长盛基金副总经理郭堃在接受记者采访时表示，当前成长行业估值已回落至历史底部区间，看好成长行业的未来。具体到投资板块，郭堃认为，新能源概念目前最具性价比，军工、TMT的汽车电子概念的投资机会也值得关注。
成长股估值回落至历史底部区间
从业十多年来，郭堃在不同行业中都有过研究和投资经历，研究领域覆盖电力设备、新能源、家用电器、机械等行业，善于以均衡的组合构建应对多变的市场。据数据统计，截至2022年5月31日，郭堃任职刚满两年的长盛同盛成长优选任职期间回报率66.86%，超越基准回报59.58%。
“只要看好的逻辑没有发生变化，股价下跌其实是更好的买入机会。”面对市场大幅调整后带来的入场机遇，郭堃希望通过即将发行的长盛匠心研究精选混合型基金，帮助投资者在低点捕捉成长股投资机会。
经过年内的持续回调，郭堃认为，目前成长股估值已经回落至历史底部。长期来看，市场向下的风险有限，“因为受到外围不确定因素太多，市场是否会继续下跌，比较难判断”。从企业业绩增速看，二季度是企业业绩底部，预计从三四季度开始逐渐出现业绩复苏。
在此过程中，不少成长板块的投资机会日益显现。郭堃认为，新能源、军工、汽车零部件板块均具备配置价值；医药板块、TMT的汽车电子的投资机会也值得关注。郭堃进一步指出，新能源、军工性价比相对来说更高。“在外围诸多不确定因素之下，新能源和军工需求端更具韧性。在新能源车电动化趋势之下，短期因素并不影响供给端的长期供应水平。”
偏好成长性行业龙头
作为全方位深度研究、持续跟踪、动态平衡的成长投资旗手，郭堃表示，自己的选股底层价值观，就是成长性。对于成长，郭堃有较广的定义以成长阶段划分，从下游需求强劲、竞争格局混沌的导入期，到竞争格局清晰、需求增速平稳的成熟期，都是他重点关注和跟踪的方向。
从郭堃过往持仓中可以看到，他偏好具备较好成长性的行业龙头。比如光伏、新能源车、安防、白酒龙头，以及汽车零部件、军工、新材料等的赛道头部公司。即便在中，郭堃也选择布局更具成长性的、财富管理赛道的银行股。郭堃强调，对于成长公司的认识和挖掘并不局限于某几个赛道，希望在细分领域中，寻找到估值较低且具备持续成长能力的头部公司。
从今年一季度操作看，面对市场波动加剧，郭堃所管理基金相比去年年底小幅减仓，整体上仓位调整幅度不大。组合仍以成长股作为主线，搭配周期品。在他的投资组合中，成长内部分成三大板块一是偏成长型的制造业，二是整个大消费，包括医药，三是TMT。“我们根据每个板块，尤其是细分行业的性价比，去做出综合比较，哪个板块的性价比相对较高，景气度和估值的匹配性更好，就会在我们权重里面相对占比高一点。但单一行业的比例不会超过20%。” 在周期品的配置上，除金融板块外，郭堃偏向在有供需平衡表逻辑的品种里进行选择，包括化工、有色等小品种。
来源·中证网 作者田鸿伟