解码首例增持“强平”案：个案不会蔓延

　　【编者按】自去年6月股市调整以来，不少公司大股东在增持过程中都借助了杠杆，通常情况下，不管是上市公司大股东还是优先级资金的提供方，在处理此类问题时都会非常谨慎，除非市场继续出现非理性的持续下跌，“强平”事件应不会蔓延。

【解码首例“强平”案】

　　解码首例增持“强平”案低持股叠加高杠杆

　　受大股东部分持股被强行平仓的影响，昨日慧球科技开盘后直接跌停，午后公司宣布紧急停牌筹划重组。慧球科技大股东的遭遇也引起市场的担忧，不过，多名券商和银行专业人士在接受本报记者采访时都认为慧球科技被“强平”属于个案，其原因应是在上市公司的持股结构中杠杆比例较高。

　　慧金1号净值清零倒逼停牌 实控人拟注资慧球科技

　　据21世纪经济报道记者获悉，实际上除了已经爆仓的德邦慧金1号，顾国平旗下的另一资管计划也已经触及到了平仓线。顾国平于2015年11月16日至17日通过一致行动人华安汇增3号，以二级市场竞价买入的方式增持公司股份合计526.51万股，均价为19.27元/股，如果按照0.88的平仓线来算，华安汇增3号资管计划也已经触及平仓线。

　　控股股东遭强平 持股降至6.66% 慧球科技紧急停牌躲避“连环炸弹”

　　昨日（1月19日），慧球科技发布公告称，公司控股股东顾国平通过德邦慧金1号增持的841.52万股股份遭遇强平。受此影响，昨日一开盘，慧球科技就被死死钉在了跌停板上。

【股权质押要关注】

　　A股专户平仓案连发 “缩杠杆”、“禁强平”在途？

　　慧球科技大股东爆仓的案例又一次印证了杠杆的“双刃”。在系统性风险急剧爆发的情况下，杠杆风险无疑将被放大，监管层也已在加强此类产品的监控。无论是投资者还是公司管理层，在利用杠杆的做好风险防控，或许是避免被杠杆之刃所伤的策略。

　　平仓风险引关注 哪些A股公司需高度警惕？

　　自从同洲电子因实控人质押股份接近平仓线停牌以来，股权质押的平仓风险便被市场认为是一个比较大的风险敞口。1月19日慧球科技的一纸公告提醒各位投资者，不仅股权质押存在平仓风险，大股东通过资管产品增持的股份也有被平仓的风险。

　　大股东被强平股权质押要关注、别恐慌（名单）

　　股权质押属于“抵押性”贷款行为，银行、券商都有从事相关业务。由于大股东的直接交易存在诸多限制，通过股权质押，大股东在保留控制权的拥有了现金流。2014年以来，随着A股市场好转，股权质押逐渐受到青睐。

　　大股东借杠杆增持强平未了 1557亿增持资金跌破成本

　　在去年杠杆资金进行增持的利好，在今年急跌行情下忽然变成了最大波动因素。18日晚间两则公告惊动市场。