沪指3000点关口面临考验 券商:望震荡企

　　市场情绪亟待修复 沪指3000点整数关面临考验

　　⊙记者 浦泓毅 ○编辑 枫林

　　昨日A股缩量走低，沪指逼近3000点整数关，中小市值题材股跌幅居前。市场人士认为，随着市场逼近3000点，短期内主要压力和风险正在消除，市场情绪及风险偏好则需要时间修复。

　　昨日早盘，沪深两市双双低开，沪指低开逼近3100点。开盘后，两市在钢铁、能源等权重周期股引领下缓慢收窄跌幅。沪指一度将跌幅收窄至0.67%。但局部行情热点未能有效激活低迷的市场情绪。大盘不久便重回下行通道，下跌速度在11点后有所加快并一度击穿3100点。中午休市时，沪指报3109.95点，跌幅2.4%。创业板走势更弱，报2173.81点，跌幅3.34%。

　　午后，局部银行股一度快速拉升流露护盘迹象，中信银行涨幅最高达4.13%。但羸弱的市场情绪未见好转，沪指在3100点附近横盘震荡整理一小时左右后加速下跌。一度涨幅居前的银行、钢铁板块个股也大幅收窄涨幅并翻绿。创业板指数跌势则更凶。

　　截至收盘，沪指报3016.70点，下跌5.33%，深成指报10212.46点，下跌6.21%，创业板报2106.36点，下跌6.34%。成交量方面，沪市成交2863.8亿，深市成交3778.3亿，两市共成交6642.1亿。

　　从盘面上看，银行股相对抗跌，板块整体下跌3.44%，中信银行一度冲高，收盘微跌0.46%。工商银行、中国银行等尾盘下跌过程中成交量明显放大，显示价值投资资金仍在关注低估值蓝筹股的投资机会。而前期备受关注的不少热点题材则在昨日遭遇寒流。军工、虚拟现实等题材板块整体跌幅逾9%，个股大面积跌停。

　　私募机构朱雀投资认为，导致近期市场震荡的主要原因都已逐一解除，包括人民币汇率的短期企稳、监管层在1月初原有减持禁令到期前发布针对大股东减持的有关规定等。朱雀投资认为，市场继续下跌主要是由于经历上周急跌之后，市场情绪已明显走弱，疲弱的情绪导致恐慌性抛盘、资金出逃。短期内，随着恐慌情绪集中释放，不少个股又跌出价值，但市场情绪的修复仍需要时间。

　　瑞银证券则对一季度A股走势表示乐观。瑞银证券分析师高挺认为，未来市场信心有望逐步恢复。展望一季度，疲弱的实体经济和企业盈利已基本成为市场共识，在流动性保持宽裕的背景下，预计改革预期将主导一季度走势。未来改革政策红利有望集中释放，将支持估值水平稳步提升。

　　券商冲击过后A股将震荡企稳

　　⊙记者 吴悦萌 ○编辑 枫林

　　2016年首个交易周，A股跌宕起伏。受多个因素影响，市场出现大幅下跌，其中两个交易日4次触发熔断机制。7日晚间监管层及时暂停熔断机制，隔天大盘企稳反弹，投资者情绪及流动性有所缓解。多家券商表示，在连续大幅下挫后，市场情绪修复尚待时日，短期的交易性机会操作难度较大，建议投资者谨慎为宜，注意控制仓位。

　　近期市场震荡更多来源于风险偏好波动，人民币贬值、A股减持解禁、下跌触发熔断等共同促发市场风险偏好急剧下降。国泰君安证券认为，流动性整体条件变动不大。，资本外流受贬值预期影响，快速释放贬值压力使预期到位强于小步慢贬，资本外流状况有望缓解，近期降准对冲概率提升；第二，市场交易趋于正常化，规范减持解禁压力的措施已经陆续出台，抛压将得到缓解；第三，债市依然稳定上行，反映宏观流动性无虞。短期冲击后市场将迎来企稳，维持长期中性偏乐观观点。

　　华泰证券称，两大问题边际都在改善。其一，人民币兑美元会企稳乃至报复性反弹；其二，大股东减持压力会缓解，一方面管理层对减持作出合理限制，另一方面已经有一部分上市公司大股东自发承诺延后减持。预计本周市场波动率会收敛，投资者持股意愿会改善。

　　目前在经济增长无明显起色、A股大部分个股估值不低的情况下，中金公司也认为，市场中期环境仍然具有挑战性，建议投资者在2016年开局以稳为主，坚守价值。

　　对于未来行情的判断，兴业证券表示，在短期快速下跌之后，市场在阶段性底部弱势震荡概率较大，需要等到人民币汇率和国内流动性政策的组合拳，才是可操作的反弹时间窗口，最迟在春节。

　　整体来看，多数券商对A股长期行情判断观点偏乐观，但短期市场存在弱势震荡需求。

　　在行业配置上，中金公司建议，短期关注三条投资主线，政策与改革预期、价值个股、人民币贬值。国泰君安则首推非银金融，及受益于风格切换且弹性较好的行业，地产、建材、航空等。

　　【市场动态】

　　净值被“熔”化 私募基金布控清盘风险

　　从最新公布的产品净值数据来看，包括知名私募在内的多家产品都亮起红灯。有些私募在忙着减仓的，已考虑采用征信方式填补净值亏损。

　　A股暴跌之下新兴板块最受伤

　　在2016年资本市场正经历的这场腥风血雨中，A股市场上受挫较大的板块多为前期走强的新兴行业，相应个股多数连续重挫30%以上。

　　99只个股跌破发行价 三类破发股有望否极泰来

　　截至昨日，沪深两市共有25只个股股价跌破净资产，有99只个股股价跌破上市发行价，还有13只个股股价跌破本轮调整以来发布定增方案的定增价格。

　　机构弱市忙“炒新”

　　北京一位券商系公募基金经理认为，大家喜欢炒新股是因为没有套牢盘，根据经验，新股横盘一段时间后会有一波反弹行情。在市场没有其他热点的情况下，会有一些基金经理趋炒新股。

　　【海外市场】

　　纽约股市三大股指11日涨跌互现

　　纽约股市三大股指１１日涨跌互现。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨５２.１２点，收于１６３９８.５７点，涨幅为０.３２％。

　　欧洲股市延续跌势 伦敦股市11日跌0.69%

　　伦敦股市《金融时报》１００种股票平均价格指数１１日报收于５８７１．８３点，比前一交易日下跌４０．６１点，跌幅为０．６９％。欧洲三大股指当天均以下跌报收。

　　【市场观点】

　　13大券商策略周报调整心态 等待转机

　　在目前人民币汇率面临持续压力、经济增长无明显起色、大部分个股估值不低情况下，市场中期环境仍然面临挑战。建议投资者在2016年开局以稳为主，坚守价值。

　　看好三大投资板块 瑞银预测央行会进一步降息降准

　　瑞银首席中国策略师高挺11日在上海表示，预计2016年末沪深300指数目标点位3700点，对应2016年13.5倍市盈率。2016年看好可选消费、医疗保健、信息技术等三大投资板块。瑞银还认为，2016年央行可能会进一步降息50个基点。

　　中长期趋势取决于内在价值

　　新年伊始，去年8月中下旬A股市场的大跌重演。短短一周左右，股价重回去年8月末的位置，这是完成一轮修复行情后的回归。至此，大趋势面临再一次挑战。

　　重要股东参与概念股更抗跌

　　在下跌过程中，有一类个股的走势明显强于大多数品种，那就是重要股东大力增持或持股成本高企的品种。

　　中金公司提示2016年资产配置三大风险

　　中金公司财富研究部负责人、副总经理梁东擎对2016年资产配置需要考虑的三大风险作出提示。她表示，2016年资产配置中，资金面、债务、盈利的不确定性加大。

　　沪指考验3000点支撑 超跌反弹或在酝酿中

　　多数机构倾向于认为，管理层会尽快让股市休养生息，中长期来看，暴跌不是恐惧，而是低吸的机会。

　　基金经理认为成长股已到买入时点

　　华南一位业绩优异的基金经理表示“上证指数跌到3000点附近，一批股票已跌出了价值，我将逐渐买入业绩增长确定、调整比较充分的成长股。”

　　熔断并非本轮大跌主因 不会影响多层次资本市场建设

　　熔断机制并非是本轮大幅调整的主要原因。除了熔断机制暂停股市照样大跌可以说明外，从规则看，熔断机制是一个中性机制，既可以向上熔断又可以向下熔断，市场选择了向下熔断，这也说明其并非是主要原因。由于其存在“磁吸效应”，可以助涨助跌，放大了它在本轮调整中的作用。

　　沪指三连阴险守3000点 止跌需看两类股走势

　　昨日，沪深两市大幅下挫，逾千只个股再现跌停，前期涨幅较大的钢铁和煤炭板块也开始回调。目前，上证指数将面临3000点保卫战，3000点能否止跌还看两点。

　　券商本周观点偏谨慎 防御性板块受关注

　　2016年新年伊起，A股就一路下跌，沪指6个交易日大跌近15%；创业板指同期跌幅更是超过两成。综合十余家券商日前发布的周策略研报，各券商对后市的看法仍然以谨慎为主。

　　你有多少耐心去捕捉可持续的市场机会

　　2016年的资本市场注定是动荡的一年，投资者需要根据自身的风险偏好，选择适合的市场，以多元化配置分散风险。