占比近三成 一季度香港IPO集资额全球第一

　　得益于浙商银行及天津银行于3月底成功上市，香港首季IPO集资总额继续蝉联全球榜首，较香港去年同期上升三成多。

　　普华永道近日在《2016年首季(一至三月)首次上市集资回顾及展望》中称，香港首季IPO集资额占全球集资总额的近三成。

　　普华永道近日指出，2016年来港上市焦点继续为金融服务业。

　　　得益于浙商银行及天津银行H股

　　普华永道在报告中称，2016年第一季，香港首次上市公司集资总额达278亿港元，较去年同期上升37%。香港首次上市活动集资金额继续蝉联全球榜首，并抛离排名第二及第三位的伦敦及东京，后两者的集资额分别约为206亿港元及106亿港元。

　　而从IPO数量来看，今年首季香港新股上市企业总数有19家，较去年同期下降32%。其中，主板首次上市公司数目由去年首季的19间下降至13间；创业板首次上市公司数目由去年首季的9间下跌至6间。

　　耀才证券高级分析员黄伟豪对南都记者表示，受中国经济增长放缓、人民币贬值及美国加息预期升温等因素影响，港股在今年年初两个月的市况较为波动，间接拖累新股市场表现。公司上市的意欲，以及新上市公司的定价，均较为保守，令一季度融资活动不太理想。

　　黄伟豪认为，随后受到内地降准、“两会”召开，欧洲央行进一步量化宽松等因素推动，内地、香港两地股市在3月份出现反弹，令新股融资在季尾出现上升。

　　“香港新股市场季末发力，主要贡献来自3月底于香港市场上市之浙商银行及天津银行两只中资银行H股，两家累计融资逾200亿港元。”黄伟豪对南都记者表示。

　　无独有偶，独立股评人岑智勇对南都记者表示，港股首季集资额增加主要是因多了内银股。

　　今年上市焦点为金融服务业

　　普华永道在报告中披露，不少内地银行和金融证券机构在把握扩阔资本机会，寻求合适的时机上市。

　　这种趋势非常明显。普华永道称，“2016年来港上市焦点继续为金融服务业，这些中资金融机构近年致力扩阔补充资本渠道，从而提高资本充足水平及配合其未来发展需要，驱动它们来港上市集资，预期此趋势将从2016年首季延伸至2016年全年”。

　　针对这种情况，黄伟豪对南都记者表示，在面临经济发展放缓、息差普遍收窄，及商业银行利润增速显著下滑等因素下，市场对内地金融机构的看法不太正面。内地银行透过在港股市场上市，可利用香港在国际市场中的地位，提高海外投资者对内地金融机构的认知度，为其在国际市场上的布局迈出重要一步。

　　不过，黄伟豪表示，由于目前港股估值普遍偏低，加上港股投资者对内地金融机构的投资态度较为审慎，内地银行在港认购情况或不客观，因此需要透过降低自身估值，以较低的PB水平吸引投资者认购。

　　岑智勇亦指出，近期来香港上市的内银股，大多数集资是用于补充资本，而非用于拓展业务，情况不太理想。

　　事实上，截至3月30日，已上市的内银港股的市盈率相对较低。南都记者查阅获悉，除了盛京银行、青岛银行及徽商银行的市盈率在8.25倍、7.12倍及5.63倍之外，其他4家城商行的市盈率在4 .5倍左右。而除了招商银行市盈率为6.03倍外，四大国有行及交行市盈率均在4至4.5倍左右。

　　　预期全年保持全球三甲

　　普华永道称，在全球经济没有向下滑行、市场环境没有出现重大不利的前提下，预期2016年香港IPO集资总额将有望维持全球三甲之位。

　　普华永道在展望中称，基于全球经济未见明朗，加上欧洲及日本实施负利率，预期美国今年加息步伐会较保守。此外，人行延续减息降准等政策，料全球市场资金将维持充裕，并持续流入新兴市场，带动内地及香港新股市场表现好。

　　与此同时，有见中国经济政策在两会后逐渐明朗化，加上内地政府正寻求股市维稳举措，以重振投资者的信心，预期内地及香港股市将于2016年下半年趋向稳定，投资气氛亦将有所回升。

　　普华永道还认为，随着内地与香港两地监管机构积极推动“深港通”在今年下半年出台，以及中国多层次资本市场进一步建设，预计这些措施将提升内地与香港两地的资金往来，并对IP O活动产生正面影响。

　　岑智勇对南都记者表示，四月因市况转差，集资额或减少。

　　不过，黄伟豪对南都记者表示，4月份的港股走势不错，相信仍有大量企业赴香港上市，其中内地企业尤甚，因为深圳和上海在中国资本市场持续深化改革下，新股上市数量或会适度减少；加上预料全球市场资金将维持充裕，并持续流入新兴市场，带动香港新股市场表现好。