机械行业：重点布局智能制造与铁路轨交

    上月机械行业表现:机械设备指数本月下跌14.98%,同期沪深300指数下跌11.79%, 机械设备指数跑输沪深300指数3.19个百分点。在申万28个一级行业指数涨跌幅中,机械设备指数排在第26位;机械设备的子板块中,所有的板块都出现不同程度的下跌,其中运输设备和铁路设备跌幅最小,纺织服装机械和矿山冶金机械跌幅最大。从PE 估值情况看,2015年9月2日专用设备指数的市盈率为49倍,处于历史均值以下。

    主要观点:

    实体经济尚未企稳,经济周期尚处在低谷,传统工程机械需求量减少的情况下,我们认为可以重点布局以下投资主线:

    1、建议寻找智能制造相关的个股,我们重点推荐3D打印、服务机器人、新能源设备(锂电池)和致力于3C与白色家电生产线智能制造的公司。建议在追逐这些标的,尤其要寻找具有核心竞争力和业绩基础的企业,有业绩支撑的股票更能够经受市场的检验。

    2、铁路轨交相关的企业,无论是铁路还是城市轨交近年来发展迅猛,尤其在政策利好的刺激下,有望加速发展。近期连续受益于中泰铁路合作框架敲定的利好,建议布局轨交设备国产化和后轨交时代的运营、维护相关的股票。

    投资建议:

    未来十二个月内,维持机械行业“谨慎增持”评级。

    专用设备板块本月整体虽受系统性风险影响有所回落,仍不改长期上涨的趋势。9月建议寻找细分行业结构性市场机会。布局板块中估值合理、受益市场推动、中报业绩改善预期较明确的上市公司。选择行业成长性较强、近期连续受政策和市场需求拉动的产业热点如:智能制造、轨交设备相关上市公司。维持对行业的“谨慎增持”评级。（上海证券）