银行行业：香港证监会责令汉能薄膜停止一切股票交易

    香港证监会责令汉能薄膜停止一切股票交易:5月20日汉能薄膜(566 HK;未评级)股价大跌47%,7月15日香港证监会要求公司停止一切股票交易,包括场外交易,原因可能是公司涉嫌操纵市场,且未能按照香港监管机构要求提交相关文件。

    汉能薄膜债权人包括大型银行:光大银行(601818 CH;未评级)、民生银行((600016 CH;未评级/1988 HK;买入)、工商银行(601398 CH/1398 HK;买入)、工银亚洲和少数城市商业银行,《华尔街见闻》报道。该报道称,11家机构由中国进出口银行开具备用信用证担保,总计向汉能薄膜贷款1.52亿美元(人民币9.44亿元)。工商银行单独向汉能薄膜提供了7,000万美元(人民币4.35亿元)贷款。,去年锦州银行向汉能薄膜提供了人民币80亿元贷款。不过,6月4日民生银行表示公司并未向汉能薄膜贷款。

    大型银行所受影响有限:根据我们对所获信息的估算,工商银行向汉能薄膜提供的贷款仅占其2015年1季度总贷款余额/损失贷款余额的0.04%/0.3%。与此,人民币4.35亿元仅占工商银行2015年1季度贷款损失拨备总额的2%。,我们认为工商银行向汉能薄膜贷款的影响可以忽略不计。整体而言,我们认为所涉大型银行受到的影响较为有限。

    城市商业银行所受影响较大:,城市商业银行如锦州银行受区域经济波动影响明显,因为经济波动会扩大城市商业银行的信用风险敞口,锦州银行贷款占锦州地区总贷款的45.8%。我们注意到,锦州银行宣布放弃2011年9月递交的A 股IPO 申请后,于今年4月申请赴港上市。这表明锦州银行资本需求迫切,而资产质量恶化可能进一步加大其压力。截至2014年末,锦州银行不良贷款率为0.94%。

    我们建议投资者短期内谨慎投资受关联中资银行,尤其是城市商业银行如锦州银行,只要2015年下半年中国经济复苏信号进一步增强,我们在中长期依然看好中资银行板块。（元大证券）