国元国际：丘钛科技筹资有利提高竞争力 予持有评级

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　　主要事件：

　　丘钛科技以先旧后新方式增发 1500 万新股：公司 2019 年 19 日公布：以先旧后新方式以每股 13.68 港元配售 1500万股新股，现售价较昨日收市 14.1 元有折让约 2.98%。新股占已扩大后股本约 1.3%。公司预期募集约 1.623 亿元，相当于认购事项所得款项净额约 80%，将用于摄像头模组产能扩张等所需的资本开支；及约 4060 万元，相当于认购事项所得款项净额约 20%，将用于研发。

　　具体方式是大股东通过配售代理拟以每股 13.68 港元（单位下同）折让2.98%配售 1500 万股；然后公司拟向大股东发行合共 1500 万股。

　　投资建议：

　　筹资利于提高公司竞争力，评级“持有”：我们认为光学行业处于景气上升周期，公司在此阶段扩大产能，利于公司提高行业竞争力和盈利能力。维持公司2019、2020 和 2021 年 EPS 分别 0.49、0.62 和 0.70 港元/股的预测，继续“持有”。

　　：李双双