兴证海外：三一国际2019年业绩增长强劲 予买入评级

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　　兴证海外发布研究报告，预计三一国际（00631）2019年业绩增长强劲，给予“买入”评级。

　　公司2019年前三个季度收入同比增长29.2%至43.6亿元，净利润同比增长54.6%至7.9亿元，经营现金流从上年的0.92亿元大幅提高至7.36亿元人民币。

　　报告称，预计公司2019年全年将持续前三季度的增长趋势，主要原因是：

　　宽体车2019年开始放量。2019年公司宽体车销量预计约为400台左右，收入实现翻倍式的增长，目前宽体车行业每年销量约为一万多台，同力和玲珑重机占有市场近50%市场份额，公司占有行业的市场份额非常低，依靠三一重工(600031,股吧)强大的销售团队支持，该业务还有大幅扩张市场份额的潜力，且随着公司的规模效益逐步显现，该板块的毛利率也将逐步改善。

　　纯水液压支架开始加大应用。公司纯水液压支架于2018年交付首套之后，2019年未有落地的项目，随着客户开发的深入，预计2020年将交付2套带纯水液压支架的综采设备，收入预计能达到5亿元人民币左右，且纯水液压支架产品毛利率高于传统的支架产品。