小摩：吉利与沃尔沃汽车合并会是“1+1>2”的策略

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　　就吉利汽车（0175.HK）正在与沃尔沃汽车的管理层进行初步讨论，以探讨通过两家公司的业务合并进行重组的可能性。摩根大通发表报告表示，相信吉利与沃尔沃汽车进行合并，会是“1+1>2”的策略，但关键是吉利潜在股份摊薄、交易作价估值，但相信可长远提升吉利的分支、全球产量能力。

　　该行认为，若交易落实将是中国汽车历史上的里程碑，指两公司合并后的业务于香港及斯德哥尔摩上市。按沃尔沃汽车于2018年纯利8.33亿美元，假设按其估值相当预测市盈率10至15倍（内地代工汽车制造商的历史估值），吉利将需要发行新股进行收购，并会等待交易的最终公布。

　　摩通指，吉利与沃尔沃汽车进行合并，相信长远影响正面，双方可平台共享达到业务协同效应，而该行维持对吉利“中性”评级及目标价11港元。该股现报14.52港元，涨5.99%，最新总市值1336亿港元。