监管力度再升级 上半年新三板21个账户被限制交易

　　尽管今年来大多数股票流动性日益僵持，交易违规的情况并不少见。为了交易制度更加完善，保护投资者权益，来自股转公司及证监会的监管更加严格。

　　数据显示，今年上半年因违规交易被实施监管的情况近百起，而去年同期仅17起。涉及的54家挂牌公司，与去年同期的12家相比，同比增三倍以上。

　　今年来股转公司发布的169条自律监管公告中50条涉交易违规实施监管的情况。被监管的对象，不仅包括挂牌公司的管理者、实控人，还有上市公司的身影。对一些屡教不改的“投资者”，股转公司果断出手。轻则出具警示函，重则限制违规账户交易。

　　违规增减持频发

　　6月26日，科源新材(870779)公告称，近日公司实际控制人之一陈兰英收到股转公司公司监管部发来的监管意见函。在2018年5月25日，陈兰英的账户减持公司股份，持股比例从21.25%变动为18.93%，持股比例达到挂牌公司已发行股份的20%时未暂停股票交易。上述行为违反了《非上市公众公司收购管理办法》第十三条的规定。

　　无独有偶，6月份，集美新材(836312)、动漫食品(839756)、光大百纳(831548)和嘉元科技(833790)的股东也因相同情形被出具监管意见函。

　　而对于德善药业(835364)的股东来说，违规后就不只是收到监管关注函那么简单了。

　　2018年5月8日，德善药业股东成红光账户减持德善药业股份，持有该股比例从66.17%变动为50.26%，持有比例分别达到挂牌公司已发行股份的65%、60%、55%时未暂停股票交易。同一日，河北京南建筑工程有限公司账户增持德善药业股份，持有该股比例从15.04%变动为30.95%，持有比例分别达到挂牌公司已发行股份的20%、25%、30%时未暂停股票交易。

　　两股东于2018年6月25日双双收到股转公司出具的警示函，值得注意的是，股东成红光也系该挂牌公司的控股股东、实际控制人、董事长、总经理。

　　除了上述情况，今年以来还有48起因交易违规被股转公司实施自律监管的情况，轻则被出具警示函，重则被限制交易可达半年。

　　2018年3月16日，“马睿”账户减持颗豆互动(834597)股份时，持有该股份比例从30.94%变动为23.22%，在持股比例分别达到挂牌公司已发行股份的30%、25%时未暂停股票交易。股转公司对该账户实施监管，限制其交易3个月。本次减持后，马亮(持股比例为27.45%)被动变为第一大股东。

　　颗豆互动2015年11月30日挂牌新三板，主营的研发与运营。2016/2017年连续两年亏损。2016年度及2017年度，公司营业收入分别为226.23万元和391.95万元，归属于挂牌公司股东的净利润分别为-1946.91万元和-367.72万元。

　　马睿不仅减持公司的股份，并且退出公司的管理层。3月17日颗豆互动收到董事长、总经理马睿先生递交的辞职报告，马睿先生辞职后不再担任公司其他职务。而在减持前的3月14日，颗豆互动收到公司收到股东马睿、马亮先生的通知，两人一致行动人关系于当日解除。

　　(,)(000008)在增持华高世纪时候也触发了交易违规，该上市公司被股转公司实施限制账户交易6个月。2018年4月19日，神州高铁账户增持华高世纪股份，持有该股比例从43.48%变动为99.65%，持股比例分别达到挂牌公司已发行股份的45%、50%、55%、60%、65%、70%、75%、80%、85%、90%、95%时未暂停股票交易。目前华高世纪已经终止挂牌。

　　对于违反《非上市公众公司收购管理办法》第十三条的规定的行为，有业内人士认为或是挂牌公司股东对新三板交易规定的不熟导致。需要指出的是，随着关于新三板特定事项协议转让的规定出台，“非故意”违规交易的情况或减少，股东高比例的效率将提高。

　　6月1日，股转公司发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股份特定事项协议转让业务办理指南(试行)》，以满足市场参与人等特定事项协议转让需求，并规范挂牌公司股份特定事项协议转让行为，维护二级市场正常交易秩序。

　　根据《暂行办法》，可以办理新三板特定事项协议转让的具体情形主要分为六种，与挂牌公司收购及股东权益变动相关，且单个受让方受让的股份数量不低于公司总股本5%的股份转让；转让双方存在实际控制关系或均受同一控制人所控制的股份转让；外国投资者战略投资挂牌公司；股东间履行业绩承诺及补偿等特殊条款以及行政划转挂牌公司股份等。

　　“股价操纵案”仍在上演

　　数据显示，今年上半年因交易违规被实施监管的情况同比大幅增加，涉及的违规交易98起。数量增长，除了是因为当年的违规交易情况增加，监管重锤伸向新三板早期违规交易“投资者”也是主要原因。

　　5月21日，股转公司发布了对“邢声海”、“刘保娟”和“胡云亮”三个新三板账户的自律监管措施。三账户及与其涉嫌关联的账户分别在参与集合竞价股票“嘉合智能”(证券代码839281)交易的过程中，频繁进行反向交易，严重影响股票收盘价格，随后通过协议转让方式卖出相关股票。上述交易行为违反了《全国中小企业股份转让系统股票转让细则》第一百零九条关于“单个证券账户，或两个以上固定的或涉嫌关联的证券账户之间，大量或频繁进行反向交易”的规定。

　　上述三个账户均被限制证券账户转让三个月。新三板在线注意到，其中后面两个账户曾于2017年被采取过提交书面承诺的自律监管措施，“胡云亮”账户更是因交易违规被出具过警示函，此次违规行为属于可从重实施自律监管措施的情形。

　　值得注意的是，今年来21个账户被限制交易，属于可从重实施自律监管措施以及交易违规情节较为严重的案例在13起。

　　对于那些早年违规暂时没有被监管的“投资者”恐也难以侥幸逃避责任，因为根据最近的监管趋势，对交易违规的“纠错”行为越来越多。

　　在刚过去的上一周(2018年6月25日-6月29日)，全国股转公司宣布共采取自律监管措施2宗，均为权益变动违规。全国股转公司共对6个证券账户及时采取了自律监管措施，涉及申报价格明显偏离行情揭示的最近成交价等异常交易情形。

　　此前一周，6月22日，股转系统披露两起证监会处罚新操纵案“以儆效尤”。因违反《证券法》操纵新三板股票交易，文高永权、卫东集团等被证监会行政处罚。

　　2015年6月30日至7月21日、2015年10月23日至11月23日。文高永权实际控制，王交英、宋翼湘操作使用“刘某英”账户、“湖南志道商务信息咨询企业(有限合伙)”账户，通过集中资金优势、持股优势，利用联合买卖、连续买卖等方式，制造“众益传媒”交易活跃的假象，并发布虚假信息，将股价抬高到文高永权认为合理的18元，并在若干交易日的两分钟，与做市商操作员岳源合谋，制造收盘价，操纵“众益传媒”股价。

　　2015年12月1日至2016年3月31日，福建卫东投资集团公司董事、实际控制人邱一希的配偶卞友苏，控制并使用包括卫东集团、邱一希等17个账户，利用持股优势和信息优势，通过连续大量买卖、盘中拉抬、尾市拉抬等方式影响“卫东环保”交易价量。

　　上述行为违反了《证券法》第77条，依据《证券法》第203条，作为处罚，证监会决定对文高永权处以60万元罚款、对卫东集团处以100万元罚款等。

　　对于上述违法违规行为，全国股转公司表示，下一步将继续密切监控市场异常波动，严厉打击各类违法违规的交易行为，坚决维护投资者合法权益，保障市场健康稳定发展。