2015年1月构造报告：开放式偏股基金优胜精选组合构造报告

开放式基金是中小投资者的良好投资品种。由于许多中小投资者不具备投资股票所需的专业知识和时间,并且资金量偏小,难以有效的分散风险,因此投资基金是相对较好的选择。我们根据对众多基金品种的跟踪研究和评价分析,构建了开放式偏股基金组合供投资者参考。将组合取名为优胜精选,希望在精选基金的基础上,组合能够长期跑赢基准。

2014年1月1日至12月30日,组合累计收益率为36.48%,在同类的偏股基金中,分位数是15.1%,全年整体来看,取得了较好的收益率。自12月1日至12月30日,组合平均收益率为7.07%,基准收益率为17.37%。

展望2015年,经济增速虽然面临下行风险,但是政策为市场提供了一个经济的“下跌期权”,宽松的流动性同时也消除了金融系统债务问题的尾部风险。股市的宏观环境积极向好,改革红利逐步体现到企业盈利;而且经过四年的调整,a 股整体估值处于低位,相对其他大类资产具备较强吸引力,充分具备了走牛的条件。

对于偏股基金的投资,我们坚持长期投资的观点。采用在分析整体股市走势的前提下,对基金公司-基金经理-具体产品逐步筛选的自上而下的选择方法,做好大类资产配臵。目前国内的主动权益类基金业绩表现,主要依赖于股市的整体表现,在股市不景气的时候,主动权益类的业绩也难以乏善可陈。因此,投资主动权益类基金,首先应考虑整体股市走势。其次应分析基金公司。基金公司投研能力的强弱,对单个基金的业绩有显著的影响。接下来是对基金经理的评估,基金经理变动频繁,因此使得对基金经理的考察更为重要。最后我们分析具体的基金产品,包括该基金历年的收益率,业绩的持续性,风险收益特征等。

2015年1月,我们构造的基金组合包括:嘉实研究精选、新华优选分红、诺安灵活配臵、华泰柏瑞量化指数、华商大盘量化精选。