兴业证券华夏上证50ETF期权投资内参

一周套利:12 月31 日上证50etf 1 月合约存在平价套利机会,具体操作为卖出1 张1 月行权价为2.1 元的看涨期权合约,买入1 张对应的看跌期权,同时买入10000 份华夏上证50etf,则成本加上保证金金额为3.33 万元,29 天后无风险收益率为5.55%,年化收益达到59.34%。

本周组合策略最佳拍档:根据兴业证券oa(指令激进性)择时系统,未来短期内上证50etf 将呈现小幅上涨走势。鉴于此,兴业证券定量研究团队推荐以下两个组合策略:1) 看涨期权价差策略:以今日为例,买入一张1 月到期的敲定价为2 的看涨期权,卖出一张1 月到期的敲定价为2.1 的看涨期权。未来29天后组合将有正收益。最大正收益为2417 元,收益率为31.31%。

2) 看跌期权价差策略:以今日为例,买入一张1 月到期的敲定价为2.1的看跌期权,卖出一张1 月到期的敲定价为2.15 的看跌期权。如果未来29 天后etf 价格大于2.143,未来组合都将有正收益。最大正收益为71 元,收益率为4.81%。

本周期权合约交易量、日均交易量较上周均有所下降,市场对上证50etf未来价格看涨情绪回落:本周市场上证50etf 期权仿真交易共成交672874张,认购认沽期权分别为340040 张和332834 张,认购认沽期权日均成交量分别为113347 张和110944 张。上证50etf 看涨看跌期权成交比(cpr)为1.02,较上周有所下降,说明市场对上证50etf 未来价格看涨情绪回落。