期权价格弹性分析（期权定价原理）

1、经济学中的价格弹性问题

没办法做，因为需求的价格弹性=需求量变动%/价格变动%
这就说明想计算需求的价格弹性，至少需要两个不同点的数值
即需要不同的广告花费数值和对应的销量
这一题显然条件不够。

2、怎么用交叉价格弹性分析公司竞争压力？

南通生产石墨的行业很多，比如南通环球石墨设备有限公司，南通恒泰石墨设备有限公司。等等

3、5、 阐述某一需求弹性（价格弹性、交叉弹性或收入弹性）概念，并分析它在产业结构调整或价格决策中的意义

利好

4、价格决策的弹性分析

从可供选择的几种价格行动方案中确定最有利于实现预期目标的方案的行为。可分为宏观决策和微观决策。前者指政府根据宏观经济环境及目标确定实行的物价方针、政策、法令、制度，物价总水平的目标和由国家管理的重要产品价格的调整；政府的价格决策关系到整个国家的资源配置、经济发展布局和速度，是重要的经济决策。后者指企业在国家有关规定约束下，根据企业经营目标确定企业的定价目标、方法、具体价格和管理办法等。价格决策按时期还可分短期决策、中期决策和长期决策。
经营决策是企业管理的核心问题。在市场经济体制下，它尤其关系到企业的全局，决定着企业的命运。而产品价格决策，又是最基本的经营决策之一。在价格决策中，较为普遍采用的方法是弹性分析法。 弹性，在物理学中，是指某一物质对外力的反应力；在微分学中，表示函数在自变量某点处的相对变化率；在经济学中，是指具有依存关系的两个经济变量之间，一个变量对另一个变量变动的反应程度。所谓价格弹性，即是需求量对价格的弹性，则指某一产品价格变动时，该种产品需求量相应变动的灵敏度。而价格弹性分析，就是应用弹性原理，就产品需求量对价格变动的反应程度进行分析、计算、预测、决策。
价格弹性的大小，因产品的不同及产品价格范围的不同而异。即不同的产品，它们的弹性各不相同；即使是同一产品，在不同的价格范围内，其弹性也不尽一致。 弹性的计算，一般是根据微分求导法或几何推导法推导的。由于它们的推导过程均比较复杂，这里就不再赘述了，只介绍通用的计算公式。
弹性的基本计算公式为：
另一变量的变化率（y’）
弹性（η）=　———————————
某一变量的变化率（x’）
价格弹性的计算公式为：
需求量变化率（百分比）（q’）
价格弹性（η）=　——————————————
价格变化率（百分比）（p’） 弹性分析的应用较为广泛。现举例说明。
[例1]设甲产品的价格弹性为-2（即价格变动±1%，需求量则变动干2%），当价格在200元/台时，销售量为100台。试预测降低105时的销售额增减变动情况。
解：原价下的销售总额=200×1000=200000（元）
降价10%后的价格=200×（1—10%）=180（元）
降价后的销售数量=1000×（1—10%×（—2））=1000×（1+20%）=1200（台）
降价后的销售总额=180×1200=216000(元)
降价后销售额变动=216000—200000=16000(元)
即甲产品的价格虽然降低了10%，但由于因此而增加20%的销售量，却使销售总额增加了16000元。
[例2]根据历史资料分析，乙产品的价格弹性为一0．2(即价格变动±1%时，需求量变动干0．2%)，在价格为500元/架时，销售数量为400架。试测算，要使销售总额增长15600元，应采取什么样的价格政策(即降价或提价)。
解：据题意设乙产品价格调整幅度为 x
调价后的销售总额=500×40O十15600=215600(元)
则　500×(1十x)×400×(1一0．2x)=215600
得　x=0．1=10%(x=3．9不切实际，舍去)
即，乙产品价格提高10%后，尽管销售数量会随之减少，但其幅度只有2%，远比价格变动的幅度小，因此，同样可使销售总额上升15600元。 弹性分析对价格决策具有非常重要的指导意义。运用弹性分析进行价格决策的基本原则是：(1)对弹性比较大的(高弹性)产品，可采取降低价格的措施，以扩大销售。(2)对弹性比较小的(低弹性)产品，则宜采用适度的提高价格的政策，以取得增加销售额的效果。具体地讲，应根据下列几种情况，有选择地采取不同的价格措施进行决策。
1．当η<—l时，需求量变动的±幅度>η价格变动的干幅度。这类产品弹性大，一般属于奢侈品、高消费品之类。对其应采取降价的方法来扩大销售；但必须以不减少利润为度。
2．当η= —1时，需求量变动的±幅度=价格变动的干幅度，即提价或降价都不会影响销售总额的增减变动。这种产品多属化妆品、娱乐品等。对这类产品的价格政策，应视实际需要而定。如果降低价格，则可增加销售量，从而需要扩大生产，进而可以增加产值、增加职工收入等；若是提高价格，虽然销售量减少，但不会减少销售总额，且还可以减少产品销售成本，达到利润增加的效果。
3．当—l<η<0时，需求量变动的±幅度<价格变动的干幅度。这类产品的弹性小，一般为生活日用品。对这类产品，可采用适当的提价措施，以扩大销售总额，当然提价的幅度不宜过大，应以需求者在心理上和经济上能够承受为前提。
4．当η=0时，谓之零弹性，即不论价格作如何变动，其需求量总是相对较为稳定。这类产品是人们的生活必需品，食盐等产品即属此类。对这类产品的价格制定，应当谨慎行事，可在国家政策允许的范围内，或按照国家规定适度提高价格，以增加效益。
5．当η>0时，需求量的变动方向相同于价格的变动方向。此类产品多为珍藏品、稀有物、紧俏货。这种产品，当价格愈是提高时，需求量愈是增加；或者相反，尽管价格有所降低，而需求量也随之减少。产生这种奇特情况的原因，一是当这类产品一经提价后，顾客生怕再涨价，于是随即抢购；二是在某种产品降价后，顾客又总是估计或希望能继续下跌，因而采取观望、等待的态度。对这类产品，可根据市场需求和消费者心理状况，提高一定幅度的价格，以刺激需求者的求购心理，从而增加收入。
产品价格决策，在企业经营决策中具有重要的地位。在当今社会主义市场经济体制下，市场行情变化无常，市场价格波动不定，市场竞争颇为激烈。因此，运用弹性原理进行价格决策，决不能生搬硬套、死抠理论，必须结合企业内外条件、环境等，全面考虑、仔细分析、认真研究影响价格弹性的诸多因素，准确判断、计算、预测产品价格弹性的大小及其动态变化，力求制定出正确、科学、切实可行的产品价格决策，促使企业扩大经营、占领市场、提高效益，以增强企业的竞争能力、生存能力、发展能力。

5、BS期权定价公式

Black-Scholes-Merton期权定价模型（Black-Scholes-Merton Option Pricing Model），即布莱克—斯克尔斯期权定价模型。
B-S-M定价公式
C=S·N(d1)-X·exp(-r·T)·N(d2)
其中:
d1=[ln(S/X)+(r+σ^2/2)T]/(σ√T)
d2=d1-σ·√T
C—期权初始合理价格
X—期权执行价格
S—所交易金融资产现价
T—期权有效期
r—连续复利计无风险利率
σ—股票连续复利（对数）回报率的年度波动率（标准差）
N(d1)，N(d2）—正态分布变量的累积概率分布函数，在此应当说明两点：
第一，该模型中无风险利率必须是连续复利形式。一个简单的或不连续的无风险利率(设为r0)一般是一年计息一次，而r要求为连续复利利率。r0必须转化为r方能代入上式计算。两者换算关系为：r=LN(1+r0)或r0=exp(r)-1例如r0=0.06，则r=LN(1+0.06)=0.0583，即100以583%的连续复利投资第二年将获106，该结果与直接用r0=0.06计算的答案一致。
第二，期权有效期T的相对数表示，即期权有效天数与一年365天的比值。如果期权有效期为100天，则T=100/365=0.274。

6、期权如何定价

是和理论的到期时的价格有关，我们算理论的
未来的没有人知道，我们是算出他的理论值

7、期权定价模型的历程

期权是购买方支付一定的期权费后所获得的在将来允许的时间买或卖一定数量的基础商品(underlying assets)的选择权。期权价格是期权合约中唯一随市场供求变化而改变的变量，它的高低直接影响到买卖双方的盈亏状况，是期权交易的核心问题。早在1900年法国金融专家劳雷斯·巴舍利耶就发表了第一篇关于期权定价的文章。此后，各种经验公式或计量定价模型纷纷面世，但因种种局限难于得到普遍认同。70年代以来，伴随着期权市场的迅速发展，期权定价理论的研究取得了突破性进展。
在国际衍生金融市场的形成发展过程中，期权的合理定价是困扰投资者的一大难题。随着计算机、先进通讯技术的应用，复杂期权定价公式的运用成为可能。在过去的20年中，投资者通过运用布莱克——斯克尔斯期权定价模型，将这一抽象的数字公式转变成了大量的财富。
期权定价是所有金融应用领域数学上最复杂的问题之一。第一个完整的期权定价模型由Fisher Black和Myron Scholes创立并于1973年公之于世。B—S期权定价模型发表的时间和芝加哥期权交易所正式挂牌交易标准化期权合约几乎是同时。不久，德克萨斯仪器公司就推出了装有根据这一模型计算期权价值程序的计算器。大多从事期权交易的经纪人都持有各家公司出品的此类计算机，利用按照这一模型开发的程序对交易估价。这项工作对金融创新和各种新兴金融产品的面世起到了重大的推动作用。
斯克尔斯与他的同事、已故数学家费雪·布莱克(Fischer Black)在70年代初合作研究出了一个期权定价的复杂公式。与此同时，默顿也发现了同样的公式及许多其它有关期权的有用结论。结果，两篇论文几乎同时在不同刊物上发表。所以，布莱克—斯克尔斯定价模型亦可称为布莱克—斯克尔斯—默顿定价模型。默顿扩展了原模型的内涵，使之同样运用于许多其它形式的金融交易。瑞士皇家科学协会(The Royal Sedish Academyof Sciencese)赞誉他们在期权定价方面的研究成果是今后25年经济科学中的最杰出贡献。
1979年，科克斯（Cox）、罗斯（Ross)和卢宾斯坦（Rubinsetein）的论文《期权定价：一种简化方法》提出了二项式模型（Binomial Model），该模型建立了期权定价数值法的基础，解决了美式期权定价的问题。