监管联动规范券商外部接入 防范场外配资风险

　　摘要中国证券业协会近日召集部分券商召开有关规范信息系统外部接入、防范场外配资风险的专题会议，期间证监会相关监管人士到场并对券商传达相关要求。与此，已有地方证监局迅速行动起来，陆续奔赴辖区内证券公司，就场外违规配资进行现场大检查。3月7日，广东证监局召集辖区相关证券营业部负责人座谈；3月8日，浙江证监局召开辖区证券经纪业务合规风控管理座谈会，会议内容均涉及防范场外配资风险。

　　国泰君安证券研究所所长黄燕铭我们认为，如果情况属实，这应该是个非常有必要的措施，有利于股市的健康发展。现在整个市场杠杆的程度并不高，排查配资并不会伤害市场。吸取2015年的教训，监管部门及早防范配资风险，这对市场的健康运行是有利的。继续看好后市，行情还没有走完，后面还有。

　　瑞银证券中国首席策略分析师高挺近几日市场开始由日内波动性大转向日间波动性大，显示投资者预期进一步分化。年初至今快速的上涨已经使股价领先于基本面。即将发布的3-4月的业绩和经济数据可能会使市场情绪降温，而监管层对杠杆资金使用的容忍度也需要密切关注。

　　华鑫证券本周三两市成交1.05万亿元，近13个交易日中已有8日破万亿元，交投情绪的火热显而易见，也意味着增量资金的入场已是既定事实。而创业板市场的大幅回调，除了近两日部分领涨题材概念股大股东批量减持之外，与证券业协会召集各证券公司召开关于外部接入、防范配资风险的专题会议，有直接的相关性，虽然本轮行情并没有依据认为配资资金对行情演绎起到决定性作用，但由于2015年的剧烈波动行情影响颇为深远，无疑会在一定程度上压制场内投资者风险偏好，影响题材概念的炒作热情。看好A股市场的中长期趋势性行情，但短期震荡在所难免。

　　海通证券继上周五上证50指数出现明显的回调后，周三一路高歌猛进的创业板指数也出现了大幅回调，结合消息面看，监管层再提严管股市配资以及大小非清仓式减持的升温，都在一定程度上影响着市场的做多情绪，预计后市指数可能围绕3000点进入区间震荡整理的格局，成交量也将会相应下降。

　　天风证券公司正在部署测试的合规风控系统，将满足交易系统重点监控数据的采集、账户交易监控预警和阈值指标的设置，在大额申报、频繁申报、虚假申报、哄抬价格，防对敲、涨跌幅限制申报等方面进行全面监控。，公司将通过风控系统实现根据账户的交易行为进行用户画像，找出潜在配资行为并做重点关注。

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　　春节过后，食品价格下跌，但今年食品价格的跌幅较往年节后较为温和。，2月起国内主要工业品价格和国际油价均有所回升。由此，2月CPI、PPI的环比走势显著上升。往前看，考虑到今年地方债额度上升、地方债发行节奏前置，我们认为近期调整后社融回升的态势有望在2019 年上半年延续。信贷周期的回升，将缓解增长的下行压力、可能会进一步推升CPI、PPI的环比增速。——摘自中金公司宏观经济研究报告