券商聚焦华泰证券维持小米集团(01810)30港元目标价与“买入”评

　　华泰证券发研报指，预计4Q21收入预计增长19%，非GAAP口径净利润增长26%。主要由智能手机、物联网和互联网业务18%/20%/16%的收入增速推动。根据IDC数据，4Q21小米智能手机出货量为4500万部，同比增长3%。高端化战略下，较高的均价抵消了销量疲软的负面影响。该行维持小米集团(01810)“买入”评级和及30港元的目标价。

　　该行预计，2022年预测小米智能手机收入增长15%，物联网收入增长20%，互联网收入增长9%，推动整体收入同比增长16%。但由于其新兴汽车业务的营业费用持续增长，我们预计非 GAAP口径净利润仅增长2%。考虑到新汽车业务，我们预计2022 年其总营业费用和研发费用同比将分别增长20%和30%。，智能手机和互联网业务今年或面临逆风，将2022年AIoT业务收入预测下调 2%，将互联网服务收入下调4%至人民币 305 亿元，同比增 9%。