野村：新秀丽目标价升至15.5港元 维持中性评级

　　野村发表研究报告称，新秀丽（01910）上半年度销售下跌5%，大致符合预期，若扣除一次过成本，纯利则高于预期。第二季业绩反映有销售稳定迹象，该行将其目标价由15.3港元升至15.5港元，仍维持“中性”评级。虽调升其2019-2021财年度盈测1-4%，反映成本控制佳，抵销利率下跌及一次过成本减值影响，但预计下半年销售能见度仍不明朗。

　　该行表示，管理层积极控制经营开支，包括减少员工、放慢拓展欧洲业务，以及削减亏损门店，使得上半年减值费用约2970万美元，上半年现金流也有改善，属主要利好。该行估计下半年美国业务仍疲弱，关税上升将侵蚀毛利率，管理层则指引7月份整体销售增长恢复正面。