中信建投：国内啤酒行业龙头 首予华润啤酒 (00291.HK)“买入”评

　　互联网1月3日丨【、】发表研报称，华润啤酒 (00291.HK)是国内啤酒行业龙头，具备显着的渠道优势。当前公司战略锚定中高端市场，并积极推新提结构、寻求与国际高端品牌喜力的合作，未来公司的产品结构、盈利能力提升空间广阔。

　　预计2018~2020年公司分别增长25%、25%、18%，净利润分别增长35%、27%、24%，对应EPS分别为0.58、0.74、0.92 HKD。估值角度，以公司实际净利润（将减值加回报表净利润中），则最新收盘价27.15 HKD对应2018~2020年P/E分别为35.7、28.6、24.2倍；对应EV/EBITDA分别为19.7、17.0、14.3倍。

　　给予“买入”评级，目标价35.50港元。华润啤酒 (00291.HK)现报25.4港元，跌1.74%，成交3675万港元，最新总市值826亿港元。