创新层的忧伤：科汇电自恐降级 苏州园林不玩了

　　创新层的忧伤科汇电自恐降级 苏州园林不玩了

　　临近年底，有的企业为了能进入/保住创新层名额而努力，但也有不少新三板选择了退市或退板。

　　拼命挤进创新层，值得吗？

　　创新层企业中面临“降层”风险的，再添一例。

　　12月26日，科汇电自(830912.OC)公告称，公司日前收到山东证监局对公司采取出具警示函措施的决定，依据股转系统分层办法规定，没有满足公司不能在一年内被中国证监会及其派出机构采取行政监管措施的维持条件，将可能于明年5月由股转系统的创新层调整至基础层。

　　科汇电自被监管的事由是，2014年8月至2016年11月，公司与控股股东科汇投资、实际控制人徐丙垠、科汇投资全资子公司淄博飞雁及参股公司山东元星发生关联资金往来，累计借款2.4亿元，贷款2.4亿元。

　　以上关联方之间发生的资金往来未依法履行相关审议程序，亦未在公告或定期报告中予以披露。且公司还存在为科汇投资代垫工资、代垫电费等费用的情形。

　　相关资料显示，科汇电自主营电力电缆线路故障监测设备、配网自动化设备以及开关磁阻电机调速系统的研发、生产与销售。截止2016年6月30日，公司营收7384万元，同比增长1.02%，净利润963万元，增长8.25%。

　　，科汇电自并非第一家因被监管，面临降级的创新层企业。据统计，目前已有10家创新层企业遭受过监管层处罚，而资金占用是主要原因。

　　值得注意的是，按照今年5月27日股转发布的分层管理办法“维持标准”规定，进入创新层的挂牌公司除了要继续保持原有三个分层标准外，还要满足“合格投资者不少于50人、最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%”。

　　也就是说没有50户合格投资者的创新层公司，明年4月30日后也将被降至基础层。据东方财富Choice数据显示，截至2016年12月16日，在全部952家创新层公司中，432家公司的股东户数在50户以下，占比达45.38%。

　　自愿放弃创新层，后悔吗？

　　苏州园林(833209.OC)12月26日发布公告称，因经营发展战略调整，经慎重考虑，公司拟向股转系统申请终止挂牌。

　　苏州园林主要从事文化生态园林工程的规划设计、施工与园林绿化养护和苗木培育与销售业务。其公布的2016年半年报显示，公司上半年实现营收2.49亿元，同比下滑23.01%，净利润4977万元，同比增长15.13%。

　　截至12月26日，已有5家创新层企业申请终止挂牌，包括羿珩科技(835560.OC)、安尔发(430569.OC)、诚烨股份(835580.OC)、捷世智通(430330.OC)及苏州园林。

　　说到退市的创新层企业，不得不提世纪空间(835560.OC)。该公司在12月5日正式终止新三板挂牌，成为首家退市的创新层企业。11月7日，世纪空间宣布正在接受A股IPO辅导，辅导备案情况已于今年10月26日在北京证监局网站进行公示，从宣布进入IPO辅导阶段到停牌，公司只用了10天，此次摘牌应该与IPO进度有关。

　　对于新三板挂牌企业来说，创新层公司的盈利能力、增长率、营业利润或净利润等方面指标甚至优于中小板、创业板。

　　加上目前新三板创新层并没有差异化的配套制度跟进，导致创新层企业迫于股东压力和自身发展需求自然更向往A股市场，不难预计将会有更多的创新层企业会因为IPO而放弃新三板。