十大机构论后市：快速杀跌利于短期见底

　　大摩投资未来向下选择突破箱体的概率较大

　　今日上证指数报3092.35点，跌50.34点，跌幅1.60%，成交2490亿元；深成指报9904.76点，跌333.28点，跌幅3.26%，成交3128亿元。创业板报2020.97点，跌85.62点，跌幅4.06%。两市共有232家个股上涨，2100家下跌，涨跌比1:10，非ST类涨停个股24家，跌停个股65家。

　　今天指数早盘窄幅震荡后快速跳水，创业板早盘一度跌至2000点关口。午盘之后创业板在短期均线的支撑下逐步企稳，环保板块也出现异动带来一定的赚钱效应。指数止跌并维持窄幅震荡。盘面上两市仅银行、环保等板块上涨；软件、互联网等题材板块跌幅居前拖累指数。

　　综合来看，今天指数依旧没有突破箱体，主板成交量相比昨天略有放大，但仍属于地量水平。创业板指数跌幅超过4%，相对疲弱。从技术面来看，今天是各指数箱体平台的又一次延伸，短期震荡仍然继续，昨天表现出强烈突破预期的创业板指数今天大幅回落，显示指数上方阻力较重。而且如果不是银行、石油等权重板块护盘的话，今天指数的跌幅可能超出预期。我们认为各大指数在目前的箱体已经震荡了有一个月的时间，短期还是需要选择一个方向。如果未来仍然没有增量资金入场，那么指数很可能选择向下突破。我们认为在十一假期之前A股都将维持这箱体震荡的状态，而且市场未来向下选择突破箱体的概率较大，操作上建议投资者还是以控制仓位为主，继续轻仓观望。

　　　　华讯投资关注3100点强弱分界线得失

　　盘面简述

　　沪指早盘小幅低开后一度冲高翻红，但上冲乏力，维持震荡盘整态势后出现大幅跳水，失守3100点整数关口，临近午盘一度跌逾2%，创业板一度跌近5%，两市逾2000股下跌。午后维持低位震荡，两市成交持续缩量。盘面上，网络安全、国产软件、体育产业、高送转概念股等板块领跌，各大板块全线皆墨。

　　今日消息交通部《京津冀协同发展交通一体化规划(2014-2020)》已报送京津冀协同发展领导小组；中美两军围绕不冲突不对抗积极管控风险；降低住房转让手续费等12项收费项目标准；人大财经委副主任吴晓灵表示，证券法修订进程因股市波动推迟；第二批央企国有资本投资改革试点有望推出；大众尾气丑闻事件发酵，宝马股价一度跌9%；央行换挡逆回购平抑“钱紧”；第二批央企国有资本投资改革试点有望推出；《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》发布。

　　十一将至季末长假再重叠，美联储加息也是风云骤变，短期市场资金面备受考验，量能不济或将成为是主板短期难以开展系统性反弹的原因所在。近期市场持续在3000-3250的区域内震荡，细看沪指震荡区域正趋于收敛，当下多空对战主战场已经从3200点下移到了3100点位，市场重心下移态势明显，市场走势偏弱，多重效应叠加资金面临重重考验的市场，后期还将持续展开震荡。建议投资者谨慎操作，保持三成仓位左右踏准节奏做好短线滚动操作。

　　【观点】收评 两市震荡回升 一区间内可高抛低吸

　　华讯财经认为，两市低开，沪指冲高回落跳水跌1%，技术上，沪指失守3100点，考验3050点支撑，创业板下跌，2100得而复失，30日线压力，预防久盘必跌。沪指近期有筑底整理态势，基本是在3000-3200点上下窄幅震荡整理。特别是从30分钟分时图来看，3100点是分时图中20日均线的分界点，也可以理解为区间震荡的中轨，也可以看成沪指短期强弱的一个分界线。因而，目前的点位要关注3200点能否有效突破，否则回到箱体就是必然的走势。因而短线交易者可以在这个区间做高抛低吸。

　　大盘指数已经开始变得不再那么的重要，操作中可以暂时采取“轻指数重个股”的投资策略。近段市场资金高度关注的题材热点在以下几个方向当中，新能源汽车、充电桩锂电池、信息技术、核电核能、中国制造、旅游与传媒等。既然当前市场热衷于这些题材概念，这些题材概念持续轮番操作的可能性就很大，可以给予积极关注。

　　　　中航证券跳水能否演化为新的危机

　　今日两市小幅低开走震荡走高至翻红，之后横向整理，10:30后快速跳水，午盘前小幅回勾收报；午后股指缓慢回升，14:30后再度走低；盘面热点今天只有公共交通、环保两个板块红盘，其他板块全部飘绿；总体来说今日市场走出大跌的行情。

　　指数今天的回落并没有什么特别奇怪的地方，春风顾问团樊波在近期的博文中对目前行情的时点进行了较多的阐述，在23日《市场再度临近变盘周期》、24日《密切跟踪创业板30日均线突破力度》两篇博文中，我们明确指出目前的行情到了要选择方向的时点，创业板在暴风科技大幅拉升的带领下已运行至下降趋势的上轨附近，也就是30日均线下方，今日创业板依然遇阻30日均线出现回落，目前是一个比较敏感的点位，投资者操作上注意收敛一下。

　　由于上述原因，对于近期的市场，在指数方面我们的态度并不强烈看多，表象原因是技术面的遇阻回落，深层次原因则是自6月中旬开始，经过两次较大的下跌之后，市场内的资金面已发生严重撕裂，大行情各种因素综合作用才会产生，而目前发生这种巨大行情的概率显然不高，所以指数呈现为典型的震荡行情也是无奈的选择；但越是这种狭小的空间下，想要有一些机会一定非小盘股莫属，原因在于小盘股市值小、易操控等原因，涨跌对指数的影响不会很大；也就造就了特力A、暴风科技、大豪科技等在指数如此狭小的空间走出了较大的上涨行情。所以天檀的观点在未来一段时间内都将是一种“不看好指数，看好个别板块和个股”的状态。

　　一句话沪指在均线粘合之后选择向下运行，创业板也在下降趋势上轨线遇阻后回落，短期市场波动加剧，请投资者注意风险。

　　天信投顾股指处于均衡状态 热点轮动机会凸显

　　今日盘面上，多空双方在3100点附近展开拉锯。鉴于地量频现，短期股指上行和下行的空间依然是有限的。故而，沪指将延续箱体窄幅整理，整理区间在3000-3200点上下，其中的3100点是分时图中20日均线的分界点，也可以理解为区间震荡的中轨，也可以看成沪指短期强弱的一个分界线。

　　沪指在8月26日到今日，一共21个交易日，震荡的区间都是3000-3200点上下，而且相对应的是量能的萎缩不前。地量的出现一方面反映了市场交投的不活络，更重要的是表明当前处于震荡筑底的态势，短期不出现意外事件，多空的力量就会继续处于一种相对均衡的状态下。，这种均衡也是一种动态的均衡，需要借助时间或者某个大事件来打破平衡，直到箱体被突破，之后才会出现趋势性行情。

　　具体操作策略上，沪指明日如果下跌到3000点附近，可以放心低吸，这一点位是沪指整数关口，也是多空多次争夺拉锯的关键点位，因而支撑很强，并且得到前期走势的不断验证。又是短期的箱体底部区域，因而高抛低吸的策略在箱体突破没有发生之前是一直奏效的。

　　因而，当前行情下，过多地关注股指的涨跌只会耗费不必要的精力，应该更多地发掘热点题材股的轮番爆发机遇。行情进入到这个阶段，普涨已经成为奢望，热点板块的轮动并不会缺乏。可以积极关注具备延续性的主题型事件的投资机会，比如近期升温的迪斯尼概念、央企改革概念等。短线适合高抛低吸操作，中长线就要关注所持个股本身的质地了。目前市场行情处于箱体震荡整理格局，而且运行空间有限，故而需要控制好仓位，积极跟进热门股，短周期操作为宜。

　　　　广州万隆一重要历史规律显威 后市如何应对

　　周五沪指小幅低开，盘初围绕3143点一线展开红绿震荡，10:30分过后，IPO重启谣言流传，沪指恐慌跳水，最深跌幅超过2%，午后开盘多空双方围绕3100点展开拉锯战，临近尾盘再度下行，深成指及创业板指跌幅相对较大，纷纷超过3%。截至收盘，沪指报3092.35点，跌50.34点，跌幅1.60%，成交2490亿元；深成指报9904.76点，跌333.27点，跌幅3.26%，成交3128亿元。创业板指报2020.97点，跌85.62点，跌幅4.06%，成交858.9亿元。

　　值得警惕的是，在3100点这个位置上下已经震荡了22个交易日，加上节日节点的临近，“久盘必跌”的A股重要历史规律会不会显现？值得深思。

　　最新消息显示，中金公司的研报称，国际环境的不确定性虽然随着美联储宣布暂不加息有所缓解，但并未完全消除。并且在A股大跌后，监管有逐步收紧的趋势，目前很难认定接近尾声。，近日公布的由Markit公司编制的中国制造业采购经理人指数(PMI)初值录得数据为47，较8月终值下降0.3个百分点，为78个月以来最低。这更是为宏观经济“保7”蒙上了一层阴影。从而导致A股量能再度缩减，观望情绪浓厚，大盘连续横盘。

　　我们广州万隆认为，一方面，由于3000点是股权质押、融资峰值，跌破会引发大规模平仓及清盘，加上中央高层罕见连续发声力挺A股，即使“久盘必跌”的历史规律有影响，但暴跌的概率不大；另一方面，虽然前期暴跌被套的基本处于沉默状态，股市交易量继续下滑，市场平淡，大胆的游资和产业资本或会对市值小的超跌小创进行交易拉抬，少数个股甚至连续大涨， 走出“妖股”的走势。即使大盘继续横盘，也一样存在结构性机会。

　　短期来看，股指或将继续震荡，策略对应方面，仍应以轻仓防御为上策，跟风杀跌或冒进追涨均不可取。投资者不妨密切关注市场，静观其变，等待局势明朗，因为越是这种盘面，越应该冷静观察，等待挖坑后的止跌入场时机出现，才是明智之举。而想抓住近期游资炒作和产业资本运作机会的投资者，不妨关注那些产业资本护盘运作积极、处于新风口的地方国企改革股、短期被错杀的优质中小盘，择机分批潜伏。

　　源达投顾重心下移 弱势震荡格局难改

　　季末节前时间窗口堆积，面对趋于横盘的市场投资者眼神迷茫，市场多空分歧加大，而频频变幻的热点也让投资者日渐升温的介入欲望又重回冰点。周四晚间耶伦表示年内不排除加息可能的消息一出，新兴市场再起波澜。A股周五早盘一改周四的横盘震荡走势，微幅低开之后盘中再发一波跳水，午后维持低位震荡态势。盘面上哀鸿遍野的景色也给市场带来了一丝秋意。临近两点半A股市场在期指的带动下，四大股指竞相开始展开跳水走势。近期市场二八分化严重，市场热点轮动较快，投资热点缺乏持续性，节前市场将继续横盘走势短时间难以突破。

　　在接连大幅杀跌之后市场风险释放殆尽，进入自我修复阶段的沪指仍然在均线纠葛处流连忘返。当前沪指延续两日之久震荡后快速下行下破3100，小级别下跌走势较为凌厉，3070附近或有微弱支撑，沪指若下行或将考验3000点位；短期上尽管小级别下跌较为凌厉，但不难看出目前大级别上还是处于震荡走势。当下多空主力对峙3100点位，空方占尽优势，KDJ指标也转而进入空方循环。周线上本周收录墓碑线，在底部徘徊接连四周之后，沪指呈现的企稳迹象越发浓厚。近期持续收缩的量能仍然是投资者关注的焦点，持续的缩量是沪指长时间仍难企稳的关键因素，临近2:30分盘面出现资金流出，预计是节前资金兑现的部分股民选择了持币过节。随着美国加息这只年内最大的黑天鹅也再度出现亚太新兴市场，A股市场的信心也将备受考验。

　　短期证监会开罚单进入频密期，打击内幕交易不留死角。对违法违规行为的通报变得更为频繁。据统计，今年通报次数达33次。从查处的情况看，涉案主体呈现出多样化，既有发行上市主体，也有中介机构；既有公募资产管理机构，又有私募资产管理机构；既有证监会给予市场准入和业务许可的机构，也有直接参与市场交易活动的社会主体。监管层的从严惩治，有利于维护“三公”监管原则，保住众多投资者利益。

　　季末渐近，受监管考核与长假双重因素影响，货币市场谨慎预期有所升温。，银行体系备付金不富裕，近期货币市场流动性呈现时紧时松的紧平衡格局。短期市场多种因素叠加，增添了短期流动性的不确定性和波动性。不过，央行维护流动性合理充裕的态度明确，不会放任流动性出现异常波动，近期已适时适量调整了流动性投放力度，且调整部分流动性监管措施等也有利于平滑流动性波动。总体上看，季末流动性出现超预期紧张的可能性很小，疲软的经济意味着四季度财政、货币都有望维持现在宽松的状况不变。

　　中秋将至，投资者资金变现欲求越发强烈，主力会拉高帮助股民轻松变现吗？主力不是慈善事业家，绝对不会牺牲利益帮助股民高位变现，所以节前市场整体格局还是偏弱势。近期沪指主战场逐渐由3200点移动到3100点，市场目前振幅日渐收窄，重心下移态势明显，短期市场仍将筑底态势。冰冻三尺非一日之寒，沪指的修复行情也要缓步展开，目前市场要立足当下修复做多情绪，在十一之前弱势震荡的格局将很难改变。短期操作上投资者可以高抛低吸应对，但热点散乱操作仍需偏谨慎，仓位上建议不要超过30%；偏好长期操作的投资者建议关注十三五规划和年内整改机会较大的医疗保健、文化娱乐等个股。

　　　　中证投资三座大山压制 A股反身回调

　　今日A股重现疲弱格局，大盘低开后整理，之后震荡跳水，午后虽然小幅回收跌势，但尾盘显示资金加速出逃。与之相比，此前涨幅较高的创业板遭遇获利回吐，日跌幅达到4.06%，将此前胜利果实大半拱手让出。

　　究其原因，当前有“三座大山”横亘在指数前方，令资金担忧情绪始终未能解除一是“双节”将至，处于规避风险心理，资金更倾向于持币过节；二是受到季末考核因素影响，货币市场谨慎预期有所上升，市场流动性受到掣肘；三是技术面看，无论是大盘还是创业板，目前均受到技术均线压制，在投资者情绪修复以及流动性宽松以前，稍具规模的反弹较难成行，这刺激前期获利盘了结。

　　截至收盘，沪综指报3092.35点，跌幅为1.60%；深成指报9904.76点，下破10000点整数关，收盘跌幅为3.26%；中小板指下跌3.33%，报收6708.31点；创业板指领跌，跌幅为4.06%，收盘报2020.97点。量能方面，今天两市成交依旧低迷，环比大体持平。

　　行业方面，尾盘银行股异动“护盘”，令银行指数翻红上涨1.23%，也对指数构成支撑，沪综指跌幅相应有所收窄；不过其余27个申万一级行业最终均绿盘报收，食品饮料、采掘指数跌幅较小，分别为1.58%和1.79%；计算机、机械设备、电子、传媒指数跌幅较大，具体为5.72%、4.07%、4.03%和3.92%。

　　概念板块中，PM2.5、环保概念分别上涨0.67%和0.13%，为120余个概念板块中仅有的两大上涨板块；二胎政策、在线旅游跌幅较小，为0.71%和1.00%；网络安全、核能核电、去IOE指数跌幅高达7.56%、7.08%和6.58%。全天跌幅超过5%的板块有26个之多。

　　分析人士预计，在10月假期之前，料市场将较难走出像样升势，建议投资者保持理性谨慎，切勿短线思路，试图获取高抛低吸波段收益。不妨将眼光放长远些，从军工改革、电改、油改等主题领域入手，提前布局后市行情。

　　　　珞珈投资短期市场震荡或加剧 以轻仓超短线操作为主

　　要闻汇总

　　【美股再度收低连续第三个交易日下跌】周四美股再度收低，大盘连续第三个交易日下跌，道指收跌0.48%。美国上周申请失业救济人数好于预期，8月耐用品订单环比上升；美联储主席耶伦表示很可能在今年加息，市场信心低迷。道琼斯工业平均指数跌78.57点，跌幅0.48%至16201.32点；标普500指数跌6.52点，跌幅0.34%至1932.24点；纳斯达克综合指数跌18.27点，跌幅0.38%至4734.48点。盘面上，多数板块下滑，健康医疗和工业板块领跌。

　　【我国将重点整治煤矿违法违规行为】据国土资源部网站9月24日消息，国家安监总局、国家煤矿安监局近日印发《深化煤矿安全生产大检查“打非治违”和专项整治工作实施方案》，要求深入开展煤矿安全生产大检查，严厉打击煤矿违法违规生产建设行为，保持“打非治违”高压态势，进一步深化煤矿行业专项整治，有效防范和坚决遏制重特大事故发生。

　　【中外合作或将加快核电产业推进板块迎来交易机会】近日中国核电行业迎来多个重大事件。9月24日，中国核工业集团公司与美国泰拉能源公司签署了行波堆合作文件，双方联合开发第四代核能技术。中英有望10月签订欣克利角C站建设协议。9月23日，中核集团称，由中核集团负责建设、法国阿海珐集团承担总体技术责任的中国核循环项目，将在2020年开工。

　　市场特征与解读

　　1、沪深两市早盘双双低开，医疗保健与互联网板块涨幅居前，运输设备与化纤板块则处于跌幅榜前列。开盘后沪指经过一番震荡后两度翻红，盘面抛压并没有减少，临近10点半两市股指开始跳水回落并击穿3100点大关，午后有所维稳但2点半后再度跳水，好在银行股护盘最终才使得跌幅有所收窄，成交量则较上一个交易日有所放大。

　　2、从目前市场的运行趋势上看，市场短期仍有继续震荡拉锯的需求，投资者需注意控制仓位。

　　3、昨日笔者已经提到，周四市场的走势显得较为怪异，是早盘迅速拉高，然后快速跳水，尾盘多头紧张之际更是有资金强拉妖股护盘，这种游资博弈型的市场状况正在持续消耗着市场资金的做多意愿。而在昨日节目中建议投资者需要减持控制仓位之后今日策略内参更是再度提示投资者需要注意逢高减仓，从短期来看今日市场下挫虽然符合预期，但整体杀跌力度有限依然给予后续多空资金在3000点上方进一步拉锯提供空间。值得一提的是，尾盘疑似国家队资金的行政干预依然是后续资金较为忌惮的状况，毕竟市场调整机制没有充分发挥仍将使得机构资金在节前采取避险策略为主。因而在没有明显的止跌信号出现之际，笔者建议投资者保持谨慎克制，耐心等待市场调整充分后再行介入不迟。

　　4、板块方面(1)旅游板块经过短期调整后或具备短线交易性机会，投资者不妨逢低进行关注。(2)互联网板块在昨日提示减仓后今日重挫，投资者短期仍需要注意规避。(3)券商板块后续仍将维持弱势，投资者需要注意规避。

　　明日操作指南

　　短期市场震荡或加剧，建议投资者以轻仓超短线操作为主。