黄金与真正牛市距离尚远！原因且看这三大要素

　　随着税改的进行，美国的政府预算赤字加重，债务也持续增长，长远而言，这对美国经济将产生负面影响，为大宗商品价格提供支撑。而具体到黄金，能否进入牛市，需要观察三个指标。

　　2月6日讯 在美元走软的情况下，过去三个月里，铜、钯和黄金的价格都出现了回升。随着税改的进行，美国的政府预算赤字加重，债务也持续增长，长远而言，这对美国经济将产生负面影响，为大宗商品价格提供支撑。而具体到黄金，能否进入牛市，需要观察三个指标。

　　欧元强势和全球经济增长支撑大宗商品表现美银美林基础大宗商品研究主管Sabine Schels指出，欧元的强势和全球经济的广泛增长将支撑大宗商品在2018年的表现。

　　她表示，欧元继续走强，将是所有大宗商品的积极推动因素。届时不仅石油价格上涨，工业金属也将从中受益，而且黄金也会有所反应。

　　确定黄金是否能进入牛市的三个要素具体到黄金这一大宗商品，有乐观的观点认为，目前黄金已经进入牛市通道，未来前景一片光明，不过，要想确定黄金是否进入牛市，恐怕还需要对以下三个要素仔细观察。

　　基本面

　　从基本面来说，美联储的货币政策、黄金市场的供应、人口结构的变化，都对金价都有着潜在的影响。是美联储的政策美联储不仅加息，还在缩减资产负债表，而这将造成实际利率过高，并拖累金价。

　　，价格高涨会刺激黄金的产出，预计10年到12年后黄金强势产出期将再度到来；人口结构的变化对金价的影响也是潜在的和老一代的投资者相比，千禧一代的投资者并未经历过真正的崩盘，因而对黄金这样的避险资产兴趣有限，相反偏好比特币这样的高风险资产。

　　技术面

　　技术上来看，Schels认为，金价在经历持续大涨之后目前面临调整压力，涨势能否持续是目前最大的问题。周线图上，金价仍维持震荡上行格局，但面临7月高点压力1373.83美元/盎司附近压力，进一步上行前必须升破该水平位，否则可能陷入调整。

　　她还表示，虽然黄金市场的低点在不断震荡走高，但毫无疑问的是，要吸引更多投资者进入市场，金价必须要创下新高，换句话说，金价至少需要突破2017年9月的阻力位，后市才可能进一步上涨。

　　与真正牛市距离尚远

　　“但就算突破这一点位，金价距离数年之前的真正牛市还有很长一段距离金价从2010年11月突破1400美元后，到2013年6月之前一直维持住该水平，在这两年多的时间内，黄金均价达到了1595美元/盎司，与之相比，当前黄金的涨幅只是”毛毛雨“，不足以与此前的黄金牛市相媲美，”Schels称。