「配资平台」直面风险是投资者的必备之课

直面风险是投资者的必备之课

投资，就像经济一样，更像一门艺术而不是科学。想入们的投资者们可以学习财务课程，广泛阅读，幸运的话可以得到投资前辈的指点，他们只有一小部分人能够获得维持高水平的结果所需的非凡的洞察力、直觉、价值观念和心理意识。想做到这点，就需要“第二层思维”。“第二层思维”就是与市场普遍观点不一样的逆向思考。第一层思维对相同的事件有着彼此相同的看法，通常也会得出同样的结论。在投资“零和”世界，要向取得优异成绩，必须先问问自己是否有处于领先地位的充分理由。

没有一个市场是完全有效或无效的，它只是一个程度问题。有效性并没有普遍到我们该放弃良好业绩的程度。由于市场在一定程度是有效的，在行动之前，应该问错误的定价是否被投资者的共同努力所消除？抑或仍然存在？为什么？如果这是一门杰出的交易，为什么其他人不一哄而上？ 应该记住今天存在的有效性并不意味着有效性永远存在。所以，无效性是杰出投资的必要条件。有效市场理论提供信息辅助我们决策而不是控制我们决策，如果完全无视市场有效理论，我们可能会犯大错，可能自欺欺人和忽视风险。

价值投资追求的是当前低价。通常考察收益、现金流、股利及其企业价值等财务指标，并强调在此基础上低价买进。价值投资者首要目标是确定公司的当前价值，并在价值足够低时买进公司证券。成长性投资介于枯燥乏味的价值投资和冲动刺激的动量投资之间。其目标是识别具有光明前景的企业，侧重于企业的潜力而不是企业的当前属性。价值投资者相信当前价值高于当前价格，而买进股票。成长型投资相信未来价值的迅速增长足以导致价格大幅上涨，从而买进股票。

成功的投资不在于“买好的”，而在于“买得好”。对于价值投资者来说，必须以价格为根本出发点。事实屡次证明，无论多好的资产，如果买进价格过高，都会变成失败的投资。 确定价值的关键是熟练的财务分析，而理解价格与价值的关系及其前景的关键，则主要依赖于对投资者思维的洞察。最重要的学科不是会计学或经济学，而是心理学。 在所有可能的投资获利途径中，低价买入显然是最可靠的一种。

巴菲特是最善于在企业出现暂时麻烦或困难时买入的。买入这样的企业却是有条件的，那就是多年来持续盈利，股本回报率、利润率以及每股账面价值的增长，继而出现盈利的下滑。也就是公司在成长过程在遇到困难的时候，巴菲特才会开始他的投资。如果一家公司前景不明，盈利不定而反复无常，则巴菲特是不会感兴趣的。这种思路说明，如果在企业经营中出现反转，那么反转就是买入股票的催化剂。

买入正在经历困难期的优质公司的股票正是巴菲特的所爱，因为只有在这时候公司的股价才最便宜,也正因为最便宜然后才会有高收益。巴菲特喜欢这种反转收益操作。而许多人则在坏消息影响一只股票时，往往倾向于造成强烈的反应而大肆抛售股票，这样一来就常常形成了过度反应。像巴菲特在这时候会检视市场上的信息并且自问人们是在不合理的卖出股票吗？这些信息真的可靠吗？或许是增长太快了，也可能是竞争导致了利润的下降。

投资只关乎一件事应对未来。没有人能够确切地预知未来，所以风险是不可避免的。应对风险是投资中一个根本的要素。风险是永久性损失的概率。损失风险主要归因于心理过于积极，以及由此导致的价格过高。损失风险是人们在要求预期收益以及设定投资将价格时最关心的风险。风险意味着可能发生的事多于确定发生的事件。理解风险的关键是风险很大程度上市一个见仁见智的问题。即使是在事件发生之后，也难以对风险有明确的认识。投资表现是一系列事件即地缘政治的、宏观经济的、公司层面的、技术的、心理的与当前投资组合相碰撞的结果。未来有多种可能性，但结果却只有一个。 收益本身尤其是短期收益。不能说明投资决策的质量。投资风险很大程度上事先是观察不到的--除了那些有非凡洞察力的人。