采用ADR募股上市的优点（扩股和募股）

1、股票上市的优缺点

无论就走完上市过程还是成为上市公司，上市都具有很多优点。其中最重要的包括获取资金、赢得声望、价值重估和流向所有者的财富转移。上市的首要优点包括
获取资金
上市最明显的优点就在于获取资金。非上市公司通常资金有限，也就意味着他们为维持自身运营提供资金的资源有限。
需要筹资的公司能够通过上市获得大量的资金。通过公开发售股票（股权），一家公司能募集到可用于多种目的的资金，包括增长和扩张、清偿债务、市场营销、研究和发展，以及公司并购。
不仅如此，公司一旦上市，还可以通过发行债券、股权再融资或定向增发（PIPE）从公开市场募集到更多资金。
形象和声望
上市可以帮助公司获得声望和国际信任度。伴随公司上市的宣传效应对于其产品和服务的营销非常有效。而且，受到更多的关注常常会促进新的商业或战略联盟的形成，吸引潜在的合伙人和合并对象。从私人公司向上市公司的转变还会增进公司的国际形象，并为顾客和供货商提供与公司长期合作的信心。一个在国际资本市场上市的公司将在中国国内获得显著的品牌认同。
价值重估
上市公司的估值往往比私人企业高。上市会立刻给股东带来流动性，从而提高了公司的价值（注意，对于上市公司的财务透明和公司治理的要求也有助于提高其估值）。例如，当中国工商银行尚未上市时，高盛买下其一部分股权的成本是工行账面价值的1.22倍。当工行上市后，其股票市值达到了账面价值的2.23倍，公司的估值几乎翻了一番！
流动性增强
私人公司的所有权通常不具备流动性而且很难出售，对小股东而言更是如此。上市为公司的股票创造了一个流动性远好于私人企业股权的公开市场。投资者、机构、建立者和所有者的股权都获得了流动性，股权的买卖变得更加方便了。
尽管流动性可以提升公司的价值，这取决于诸多因素，包括注册权、锁定限制和持有期等。例如，典型的经营者和建立者会面对各种限制，不允许他们在公司上市后的若干个月内将股权兑现。流动性还为公司将增发股份卖给投资者进行再融资提供了更大的机会，帮助公司的负责人排除个人担保，为投资者或所有者提供了退出战略、投资组合多样性和资产配置灵活性。
薪酬和人力资本
上市公司可以使用股票和股票期权来吸引并留住有才干的员工。股票持有权提高员工的忠诚度并阻止员工离开公司而成为竞争者。如去年上市的阿里巴巴、巨人网络等中国企业，因员工持股而创造了数千名百万富翁、千万富翁，还有数名亿万富翁。
公司治理
决定上市的私人公司需要重新审查其管理结构和内部控制。内部规范和程序的建立以及对公司治理标准的坚持最终会使公司管理更好、更加成功。执行内部控制并坚持严格的公司治理标准的公司将获得更高的估值。
合并及收购
上市公司的股票市场和估值一旦建立，就具备了通过交易股票来收购其它公司的优势。通过股票收购相对其它的途径更为方便和便宜。由于具备了回公开市场进行再融资的能力，上市公司为现金收购提供资金支持的能力也更强。上市也使其它公司更容易注意到本公司，并对与本公司的潜在的整合和战略关系进行评估。
退出战略和财富转移
公司股票所处的公开市场也为最初的投资者和所有者提供了流动性和退出战略。上市也使人们在心理上更容易认同公司在财务上的成功，这无疑是个额外的好处。上市可以增加公司的股票持有者的个人净资产。即使上市公司的持股人不立刻兑现，能够公开交易的股票也可以用作贷款抵押。 上市带来的优势是巨大而深远的，但也必须考虑上市的重大不利因素和上市成本。这些缺点包括
专有信息的披露
公司抵制上市的一个主要原因就是上市需要披露公司运营和政策中的专有信息。公司的财务信息可以从公开途径获取，有可能给竞争者带来知己知彼的战略优势。，必须建立确保公司专有信息保密性的相关机制。
失去保密性
公司的上市过程包含了对公司和业务历史的大量的“尽职调查”。这需要对公司的所有商业交易进行彻底的分析，包括私人契约和承诺，以及诸如营业执照、许可和税务等的规章事务。不仅如此，监管可能还会要求对公司的环保历史和对环保条例和法规的遵守情况进行复查。违反这些标准的公司不仅会遭到处罚，而且还可能被禁止进行融资。
披露和受托责任
上市公司必须不断的向所在交易所和各种监管部门提交报告。在美国，上市公司不仅要向证券交易委员会(SEC)提交报告，而且还要遵守证券法的相关条款以及全美证券交易者协会的交易指南。
盈利压力和失去控制权的风险
上市公司的股东有权参与管理层的选举，在特定情况下甚至可以取代公司的建立者。即使不出现这种情况，上市公司也会受制于董事会的监督，而董事会出于股东的利益可能会改变建立者的原定战略方向或否决其决定。
上市和其它开销
在海外上市的努力花销巨大。公司将上市筹集所得资金的12%-15%用于上市进程的直接开销是很平常的。上市过程占用了管理层的大量时间并可能会打断正常的业务进程。而且，上市公司所面临的树立良好的公司法人形象的压力也会越来越大。上述压力会致使公司需要把钱用于履行社会责任和其它公益行为，而当公司是私营企业时这些都不是必要的。
管理责任
公司高管、其管理层以及相关群体都对上市过程及公告文件中的误导性陈述或遗漏负有责任。而且，管理层可能还会由于违反受信责任、自我交易等罪名遭到股东的法律诉讼，无论这些罪名是否成立。

2、股市进行IPO的优势特征是什么？

上周新股第一单花落三金药业,让新股IPO成了整个市场高度关注的焦点。那么,在经历了几个星期的“吹风”和“猜想”的历练后,基金经理们的最新观点是怎样的呢？本期基金周刊予以关注。乐观派:行情将向上突破汇丰晋信基金认为,新股IPO在暂停9个月后重新开闸,伴随而来是对新股发行制度的重大改革,随着新股申购中签率将大幅提高,一级市场新股申购对中小投资者的吸引力将大大提高。该基金进一步认为,IPO开闸对市场的影响一子落定后,指数走势摆脱前两周高位震荡态势,呈现突破上升行情。未来市场的关注点将更多集中于企业盈利是否能如预期般出现好转和流动性能否持续上面。无论是5月份远超市场预期的6000亿元新增贷款,还是持续快速走强的M1,都说明了市场的流动性仍然比较宽裕。而国内外经济数据的持续好转,更进一步强化了市场对经济复苏,企业盈利走出低谷的预期。,一些私募基金也认为,IPO的重新启动将成为市场启动的新契机,一些具备政策扶持或是经济复苏密切相关的行业将率先获得市场资金的青睐。谨慎派:继续关注估值和货币政策上投摩根认为,IPO首单开闸后,将会对短期的资金面产生压力,但不会影响市场的长期格局,有可能会加快储蓄资金向资本市场流动,预期市场的波动将会加大。对目前基于经济景气复苏预期的行情而言,预计IPO开闸后新股发行的密度和规模都会有所控制,未来行情的发展将会取决于企业盈利能否带来足够的支撑。上投摩根还认为,从宏观层面来看,固定资产投资依然维持强劲,其中下半年基建和地产的拉动将非常明显,而出口随全球经济企稳会有所回升,消费中的周期性品种依然是亮点;政策方面,财政、货币政策有延续性,微调幅度和节奏取决于CPI情况,未来调整的方向重在刺激消费和出口,税收和新能源政策有可能会有突破。在目前估值基本合理的情况下,行情的发展取决于盈利预期,下半年预计行业轮动加快,关注下半年盈利确定并受益经济复苏的蓝筹板块及其他主题性投资机会。海富通基金则认为,在IPO重启成为事实后,恐惧情绪已经大大缓和,原先市场担忧的是大规模IPO将抽走流动性,但首单IPO规模较小,且在中小板市场,A股整体上并不会造成冲击。除非未来新股发行频率密集加速,或者大规模IPO连续启动。但从市场操作看,海富通基金认为,A股估值水平已经相对偏高,目前实体经济的复苏程度并没有之前想象的那么快,投资者可继续关注通胀预期相关行业。无关派:警惕可能引发调整的因素申万巴黎基金则认为,最关键的还是近期的基本面。他们认为,近期的经济数据延续内热外冷的特征,投资依然强劲:5月固定资产投资增长38.7%,较上月提升近5个百分点,创2004年10月以来的月度增速新高。其中房地产投资增速达12%,较前四个月明显提高。消费平稳增长,5月社会消费品零售总额同比增长15.2%,增幅比4月份扩大0.4个百分点,房地产和汽车仍是消费的亮点。出口形势严峻,5月出口同比增速为-26.4%,比上个月回落4个百分点,进口数据同样不乐观。我们预计短期内的出口增速仍将处于低位,随着主要贸易经济体呈现回暖迹象以及我国出口退税等政策的落实,出口面临着阶段性的回升机会。他们进一步认为,目前股市的上涨正逐步从单纯的流动性推动,过渡到经济复苏持续加强与流动性充裕的双重推动,在经济转好、流动性充裕的背景下,市场的总体趋势不会发生改变。尽管IPO的发行可能对市场造成短期冲击,也难以改变市场原有的运行趋势。阶段性的调整可能因为某一触发点随即展开,近期美元指数的反弹、IPO重启、上市公司将陆续公布半年报或者业绩预告、外围市场反弹后的真空期等因素增加市场的不确定性,投资风格应由前期的进攻型逐步转向防御型。

3、企业发行的ADR（或CDR）股票有什么不同？

对股东而言:
ADR/GDR
- 购买时，基本与股票无异，流通量大，买卖手续简单。
- 优点可通过本地市场购买，无需往外地投资或通过金融中介公司投资，也避免了买卖外汇的环节。买卖时间根据本地证券交易所的时间买卖。
- 弊端没有股东的投票权。
股票（证券-国外）
- 销售只限於国内（中国、英国、德国等等）
- 优点股东享有投票权、公司被收购时的否决权（投票形式）。
- 弊端中国股民无法投资在外地上市的中国企业。（CDR)
对发行股票的企业而言
ADR/GDR
- 让中国股民能够分享在外地上市的中国企业的成功（GDR)。
- 优点免去了当地严格的监管，只需按时呈报报表，适时公布企业信息。
- 优点打响公司的国际知名度(ADR)。
- 优点享有如同在当地上市的流通量。
- 优点集资渠道容易。
- 弊端通过金融中介公司存托、处理。有固定的手续费、管理费。
在当地上市（证券-NASDAQ/NYSE/HKEX）
- 弊端申请上市的条件比较苛刻(NASDAQ/NYSE与ADR相比)。
- 弊端面临严格的会计审计，尤其是因2000年假账风暴后的严格整顿。(NASDAQ/NYSE)
- 弊端昂贵的会计费用，需要按照当地的申报方式去申报季度、年度报告。
- 优点不说了，看上面的。
其他参考资料财经资讯
美国预托证券American Depositary Receipt（ADR），美国预托证券是由一家美国银行重新包装非美国证券而成的一种美国有价证券。美国预托证券是某一数目外国股票的拥有证明，而原始股票由发行公司本国的保管人持有。美国预托证券的证书、过户和交收过程都与美国证券相同。与直接购买外国股票比较，美国投资者通常宁愿选择美国预托证券，因为美国预托证券的价格资料齐备，交易费用较低，股息分派迅速。，有些美国投资机构不准投资于非美国证券，但可投资于美国预托证券。
所谓CDR，即中国预托证券，概念来自ADR（美国预托证券），是指在境外上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证
目前，香港大部分大型H股及红筹股，都以ADR形式在美国买卖，并以美元报价，但主体上市市场仍在香港，并受香港监管。

4、IPO的主要优点和缺点有哪些

优点
募集资金
流通性好
树立名声
回报个人和风投的投入
缺点
费用（可能高达20%）
公司必须符合SEC规定
管理层压力
华尔街的短视
失去对公司的控制

5、上市公司的公开募集资金金额（IPO金额）是怎么确定出来的呢？

评估公司的总资产值多少，再看想发行多少股数，用总资产除以发行股数就是每股发行价，还要考虑各种费用，但主要就是这个。

6、说一下股份转让和增资扩股的区别···

股份转让一般指公司股东将其所持有的公司的股份全部或部分转让给他人的法律行为。
增资扩股是指企业向社会募集股份、发行股票、新股东投资入股或原股东增加投资扩大股权，从而增加企业的资本金。

7、上市公司是如何向股市募集资金的?

上市公司发行新股,也叫首发,ipo,是第一次融资,二次融资的方式多了,比如,增发,配股,发行债转股之类.