对冲基金投资案例(中国十大对冲基金)

配资炒股 2023-02-07 16:05炒股配资www.xyhndec.cn
  • 如何投资对冲基金?
  • 对冲基金实例,求解释。。。
  • 什么是对冲基金?具体如何运作?
  • 什么是对冲基金或者避险基金?请用例子详释
  • 目前中国的对冲基金主流的策略都有哪些?可以分为哪些类
  • 对冲基金的主要几种投资策略
  • 国内有直接投资美股的海外基金吗?
  • 1、如何投资对冲基金?

    想投资对冲基金?你只要有一大笔钱或者一身的胆量就行。在判断私人投资者是否符合条件方面,对冲基金经理有很大的自由度。
    第一次投资对冲基金,应该咨询一下外部律师的意见,确保这家基金的可靠性。1999年冬季,对冲基金业捱过了有史以来最严重的崩溃阶段。当时,百慕大的曼哈顿投资基金(Manhattan Investment Fund)经理Michael Berger通过做空科技股大赚一笔。但2000年1月,投资者起诉Berger,指控其谎报了数亿美元的收益。该基金由德勤(Deloitte & Touche)河岸永(Ernst & Young)的子公司审计,并且在贝尔斯登(Bear, Stearns & Co.)设立了经纪账户,貌似非常可靠。
    这个案例相当不寻常。,对冲基金在第三方经纪人处——比如贝尔斯登或霸菱(ING Barings)(两家都是大型对冲基金经纪商)——设立账户是个有利的信号,因为这样一来基金经理侵吞基金资产的难度就提高了。而且SEC不监管对冲基金,可靠的审计师每年对对冲基金进行评估就更有必要了。
    一个好处是,对冲基金的法律文件由大名鼎鼎的律师事务所签章确认,更让人放心。对冲基金业界最大的几家事务所是Schulte Roth & Zabe、 Gardner, Carton & Douglas和 Seard & Kissel。而最常见的审计师事务所,除了“四大”,即德勤、安永、普华永道(PriceaterhouseCoopers)、毕马威(KPMG)之外,还有Rothstein, Kass & Co. 和 Goldstein Golub Kessler。

    2、对冲基金实例,求解释。。。

    已经被人们了解的众多对冲基金投资案例中,对冲基金对金融市场价格的扰动引起对实质经济和货币体系的破坏时,这些价格才会向对冲基金期望的方向持续地跌落。,被攻击的国家被破坏得越严重,对实施攻击的对冲基金越有利。其结果,是对冲基金与民族国家之间的一次财富再分配。从分配的公正性角度看,对冲基金的这种行为被认为接近于垄断,那么它所获得的收入则近乎垄断利润。经济学界所公认,市场作为一个配置资源的机制是有效的,,一旦有对冲基金操纵价格,不仅输赢的机会不均等,而且会导致对包括货币体系在内的市场本身的破坏,更谈不上提高市场的效率了。从经济学的价值观来看,既然没有效率,也就缺乏道德基础。因为这种行为导致的财富再分配,赢者的收入不仅以输者同等的损失,而且以输者更大的损失,以至其货币体系及经济机制的崩溃和失效为代价;从全球角度看,是一种净的福利损失

    3、什么是对冲基金?具体如何运作?

    对冲基金 hedge fund。投资基金的一种形式。属于免责市场(exempt market)产品。对冲基金名为基金,实际与互惠基金安全、收益、增值的投资理念有本质区别。这种基金采用各种交易手段(如卖空、杠杆操作、程序交易、互换交易、套利交易、衍生品种等)进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金,使之风险进一步加大。为了保护投资者,北美的证券管理机构将其列入高风险投资品种行列,严格限制普通投资者介入,如规定每个对冲基金的投资者应少于100人,最低投资额为100万美元等
    对冲基金的特点
    经过几十年的演变,对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵,Hedge Fund的称谓亦徒有虚名。对冲基金己成为一种新的投资模式的代名词。即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧,充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用,承担高风险。追求高收益的投资模式。现在的对冲基金有以下几个特点
    (1)投资活动的复杂性。
    近年来结构日趋复杂、花样不断翻新的各类金融衍生产品如期货、期权、掉期等逐渐成为对冲基金的主要操作工具。这些衍生产品本为对冲风险而设计,但因其低成本、高风险、高回报的特性,成为许多现代对冲基金进行投机行为的得力工具。对冲基金将这些金融工具配以复杂的组合设什,根据市场预测进行投资,在预测准确时获取超额利润,或是利用短期内中场波动而产生的非均衡性设计投资策略,在市场恢复正常状态时获取差价。
    (2)投资效应的高杠杆性。
    典型的对冲基金往往利用银行信用,以极高的杠杆借贷(Leveradge)在其原始基金量的基础上几倍甚至几十倍地扩大投资资金,从而达到最大程度地获取回报的目的。对冲基金的证券资产的高流动性,使得对冲基金可以利用基金资产方便地进行抵押贷款。一个资本金只有1亿美元的对冲基金,可以通过反复抵押其证券资产,贷出高达几十亿美元的资金。这种打杆效应的存在,使得在一笔交易后扣除贷款利息,净利润远远大于仅使用1亿美元的资本金运作可能带来的收益。同样,也恰恰因为杠杆效应,对冲基金在操作不当时往往亦面临超额损失的巨大风险。
    (3)筹资方式的私募性。
    对冲基金的组织结构一般是合伙人制。基金投资者以资金入伙,提供大部分资金但不参与投资活动;基金管理者以资金和技能入伙,负责基金的投资决策。由于对冲基金在操作上要求高度的隐蔽性和灵活性,因而在美国对冲基金的合伙人一般控制在100人以下,而每个合伙人的出资额在100万美元以上(不同的国家,对于对冲基金的规定也有所差异,比如日本对冲基金的合伙人是控制在50人以下等)。由于对冲基金多为私募性质,从而规避了美国法律对公募基金信息披露的严格要求。由于对冲基金的高风险性和复杂的投资机理,许多西方国家都禁止其向公众公开招募资金,以保护普通投资者的利益。为了避开美国的高税收和美国证券交易委员会的监管,在美国市场上进行操作的对冲基金一般在巴哈马和百慕大等一些税收低,管制松散的地区进行离岸注册,并仅限于向美国境外的投资者募集资金。
    (4)操作的隐蔽性和灵活性。
    对冲基金与面向普通投资者的证券投资基金不但在基金投资者、资金募集方式、信息披露要求和受监管程度上存在很大差别。在投资活动的公平性和灵活性方面也存在很多差别。证券投资基金一般都有较明确的资产组合定义。即在投资工具的选择和比例上有确定的方案,如平衡型基金指在基金组合中股票和债券大体各半,增长型基金指侧重于高增长性股票的投资;,共同基金不得利用信贷资金进行投资,而对冲基金则完全没有这些方面的限制和界定,可利用一切可操作的金融工具和组合,最大限度地使用信贷资金,以牟取高于市场平均利润的超额回报。由于操作上的高度隐蔽性和灵活性以及杠杆融资效应,对冲基金在现代国际金融市场的投机活动中担当了重要角色。
    对冲基金投资案例
    已经被人们了解的众多对冲基金投资案例中,对冲基金对金融市场价格的扰动引起对实质经济和货币体系的破坏时,这些价格才会向对冲基金期望的方向持续地跌落。,被攻击的国家被破坏得越严重,对实施攻击的对冲基金越有利。其结果,是对冲基金与民族国家之间的一次财富再分配。从分配的公正性角度看,对冲基金的这种行为被认为接近于垄断,那么它所获得的收入则近乎垄断利润。经济学界所公认,市场作为一个配置资源的机制是有效的,,一旦有对冲基金操纵价格,不仅输赢的机会不均等,而且会导致对包括货币体系在内的市场本身的破坏,更谈不上提高市场的效率了。从经济学的价值观来看,既然没有效率,也就缺乏道德基础。因为这种行为导致的财富再分配,赢者的收入不仅以输者同等的损失,而且以输者更大的损失,以至其货币体系及经济机制的崩溃和失效为代价;从全球角度看,是一种净的福利损失。
    (1)1992年狙击英镑
    1979年始,还没有统一货币的欧洲经济共同体统一了各国的货币兑换率,组成欧洲货币汇率连保体系。该体系规定各国货币在不偏离欧共体“中央汇率”25%的范围内允许上下浮动,如果某一成员国货币汇率超出此范围,其他各国中央银行将采取行动出面干预。,欧共体成员国的经济发展不平衡,货币政策根本无法统一,各国货币受到本国利率和通货膨胀率的影响各不相同,某些时候,连保体系强迫各国中央银行做出违背他们意愿的行动,如在外汇交易强烈波动时,那些中央银行不得不买进疲软的货币,卖出坚挺的货币,以保持外汇市场稳定。
    1989年,东西德统一后,德国经济强劲增长,德国马克坚挺,而1992年的英国处于经济不景气时期,英镑相对疲软。为了支持英镑,英国银行利率持续高升,但这样必然伤害了英国的利益,于是英国希望德国降低马克的利率以缓解英镑的压力,可是由于德国经济过热,德国希望以高利率政策来为经济降温。由于德国拒绝配合,英国在货币市场中持续下挫,尽管英、德两国联手抛售马克购进英镑,但仍无济于事。1992年9月,德国中央银行行长在《华尔街日报》上发表了一篇文章,文章中提到,欧洲货币体制的不稳定只有通过货币贬值才能解决。索罗斯预感到,德国人准备撤退了,马克不再支持英镑,于是他旗下的量子基金以5%的保证金方式大笔借贷英镑,购买马克。他的策略是当英镑汇率未跌之前用英镑买马克,当英镑汇率暴跌后卖出一部分马克即可还掉当初借贷的英镑,剩下的就是净赚。在此次行动中,索罗斯的量子基金卖空了相当于70亿美元的英镑,买进了相当于60亿美元的马克,在一个多月时间内净赚15亿美元,而欧洲各国中央银行共计损伤了60亿美元,事件以英镑在1个月内汇率下挫20%而告终。
    (2)亚洲金融风暴
    1997年7月,量子基金大量卖空泰铢,迫使泰国放弃维持已久的与美元挂钩的固定汇率而实行自由浮动,从而引发了一场泰国金融市场前所未有的危机。之后危机很快波及到所有东南亚实行货币自由兑换的国家和地区,港元便成为亚洲最贵的货币。其后量子基金和老虎基金试图狙击港元,但香港金融管理局拥有大量外汇储备,加上当局大幅调高息率,使对冲基金的计划没有成功,但高息却使香港恒生指数急跌四成,对冲基金意识到卖空港元和港股期货,使息率急升,拖跨港股,就“必定”可以获利。1998年8月索罗斯联手多家巨型国际金融机构冲击香港汇市、股市和期市,以惨败告终。,香港政府却在1998年8月入市干预,令对冲基金在外汇市场和港股期货市场损手。
    著名的对冲基金
    对冲基金中最著名的莫过于乔治·索罗斯的量子基金及朱里安·罗伯逊的老虎基金,它们都曾创造过高达40%至50%的复合年度收益率。采取高风险的投资,为对冲基金可能带来高收益的也为对冲基金带来不可预估的损失。大规模的对冲基金不可能在变幻莫测的金融市场中永远处于不败之地。
    关于量子基金
    1969年量子基金的前身双鹰基金由乔治·索罗斯创立,注册资本为400万美元。1973年该基金改名为索罗斯基金,资本额跃升到1200万美元。索罗斯基金旗下有五个风格各异的对冲基金,而量子基金是最大的一个。1979年索罗斯把旗下的公司改名,正式命名为量子公司。之所谓取量子这个词语是源于海森堡的量子力学测不准原理,此定律与索罗斯的金融市场观相吻合。测不准定律认为在量子力学中,要准确描述原子的运动是不可能的。而索罗斯认为市场总是处在不确定和不停的波动状态,但通过明显的贴现,与不可预料因素下赌,赚钱是可能的。公司顺利的运转,得到超票面价格,是以股票的供给和要求为基础的。
    量子基金的总部设立在纽约,但其出资人皆为非美国国籍的境外投资者,其目的是为了避开美国证券交易委员会的监管。量子基金投资于商品、外汇、股票和债券,并大量运用金融衍生产品和杠杆融资,从事全方位的国际性金融操作。凭借索罗斯出色的分析能力和胆识,量子基金在世界金融市场中逐渐成长壮大。由于索罗斯多次准确地预见到某个行业和公司的非同寻常的成长潜力,从而在这些股票的上升过程中获得超额收益。即使是在市场下滑的熊市中,索罗斯也以其精湛的卖空技巧而大赚其钱。至1997年末,量子基金已增值为资产总值近60亿美元。在1969年注入量子基金的1美元在1996年底已增值至3万美元,即增长了3万倍。
    关于老虎基金
    1980年著名经纪人朱利安·罗伯逊集资800万美元创立了自己的公司——老虎基金管理公司。1993年,老虎基金管理公司旗下的对冲基金——老虎基金攻击英镑、里拉成功,并在此次行动中获得巨大的收益,老虎基金从此名声鹊起,被众多投资者所追捧,老虎基金的资本此后迅速膨胀,最终成为美国最为显赫的对冲基金。
    20世纪90年代中期后,老虎基金管理公司的业绩节节攀升,在股、汇市投资中取得不菲的业绩,公司的最高赢利(扣除管理费)达到32%,在1998年的夏天,其总资产达到230亿美元的高峰,一度成为美国最大的对冲基金。
    1998年的下半年,老虎基金在一系列的投资中失误,从此走下坡路。1998年期间,俄罗斯金融危机后,日元对美元的汇价一度跌至1471,出于预期该比价将跌至150日元以下,朱利安·罗伯逊命令旗下的老虎基金、美洲豹基金大量卖空日元,但日元却在日本经济没有任何好转的情况下,在两个月内急升到115日元,罗伯逊损失惨重。在有统计的单日(1998年10月7日)最大损失中,老虎基金便亏损了20亿美元,1998年的9月份及10月份,老虎基金在日元的投机上累计亏损近50亿美元。
    1999年,罗伯逊重仓美国航空集团和废料管理公司的股票,可是两个商业巨头的股价却持续下跌,老虎基金被重创。
    从1998年12月开始,近20亿美元的短期资金从美洲豹基金撤出,到1999年10月,总共有50亿美元的资金从老虎基金管理公司撤走,投资者的撤资使基金经理无法专注于长期投资,从而影响长期投资者的信心。,1999年10月6日,罗伯逊要求从2000年3月31日开始,旗下的"老虎"、"美洲狮"、"美洲豹"三只基金的赎回期改为半年一次,但到2000年3月31日,罗伯逊在老虎基金从230亿美元的巅峰跌落到65亿美元的不得已的情况宣布将结束旗下六只对冲基金的全部业务。老虎基金倒闭后对65亿美元的资产进行清盘,其中80%归还投资者,朱利安·罗伯逊个人留下15亿美元继续投资。

    4、什么是对冲基金或者避险基金?请用例子详释

    简单的来说,对冲基金指的就是为了对冲风险而存在的基金。有些公司把大额款项贷出去,那么它们的流动资金就减少了,为了增加其流动性,公司把那些贷出去的款项作为抵押,发行债券,而这些债券常常由对冲基金由较高利率购买。所以对冲基金即帮助大公司解决了资金流动性问题(即对冲风险问题),又为自己增加收益。
    如美国次贷危机,许多对冲基金就是这样破产的,因为那些资产证券化的资金都已经成为坏账呆账。
    希望我的回答能给你带来帮助

    5、目前中国的对冲基金主流的策略都有哪些?可以分为哪些类

    策略描述的是一只对冲基金通过何种方式盈利。,策略可以分为以下几种
    1、统计套利
    原理当一种金融资产价格与其实际价值发生差异,且该差异能够覆盖交易成本时,通过反向交易赚取价差。例如,当ETF基金的交易价格与构成ETF的一篮子股票交易价格出现差异,即出现了套利机会。还有期现套利、跨期套利等等。
    风险收益特征低风险低收益。套利基本是一种无风险收益,收益也很低。一般可预期的年化回报水平为5%左右。
    适合的市场环境市场越无效,套利越有效。市场越有效,套利机会就越少,收益也越低。
    2、相对价值
    原理相对价值可以视为统计套利策略的升级版,即寻找某几种高度关联的金融资产间出现的不合理价差并进行交易,通过价差的最终消失而获利。例如原油价格上涨,而具有原油开采业务的中石油股价却没有相应涨幅,则买入中石油股票,卖空原油期货,赚取二者间的相对差异。
    风险收益特征中低风险中低收益。一般可预期的年化回报水平为8%左右。
    适合的市场环境同上。
    3、市场中性
    原理市场中性策略寻找的是同一大类金融资产下能够持续跑赢整体的强势品种,赚取相对收益。与统计套利及相对价值策略很少进行主观判断这点不同的是,市场中性策略带有一定的主观判断,即需要判断哪些品种能够跑赢整体。市场中性策略并不判断整体是涨或跌。
    风险收益特征中低风险中低收益。一般可预期的年化回报水平为8%-12%。
    适合的市场环境有较大振幅的市场。单边市不利于市场中性策略的发挥。
    4、宏观对冲
    原理宏观对冲策略根据宏观经济运行的规律,识别资源配置的结构性错配及大类资产轮动规律,赚取趋势性收益。例如1998年量子基金对泰铢的做空。应该说,造成金融危机的根本原因是整体的结构化错配,对冲基金只是充当了压垮骆驼的一根稻草,促使其以一种相当激烈的方式回归正常。
    风险收益特征高风险高收益。一般可预期的年化回报水平为30%左右。
    适合的市场环境优秀的宏观对冲基金可以在所有类型资产里寻找机会,宏观对冲基金适应绝大多数市场。

    6、对冲基金的主要几种投资策略

    主要的量化对冲策略有
    1、市场中性策略
    主要追求的是通过各类对冲手段消除投资组合的大部分或全部系统风险,寻找市场中的相近资产的定价偏差,利用价值回归理性的时间差,在市场中赚取细小的差价来获得持续的收益。
    2、事件驱动套利策略
    利用特殊事件造成的对资产价格的错误定价,从错误定价中谋利。
    3、相对价值策略
    主要是利用证券资产间相对的价值偏差进行获利。

    7、国内有直接投资美股的海外基金吗?

    借鉴海外近20年来,海外的开放式基金得到了飞速发展。与此相应,营销渠道作为基金与投资者的桥梁,在基金品种日趋丰富,产品创新层出不穷的情况下,海外基金营销体系也发生了很大变革,主要有如下几个特点 (一)分销渠道逐步占据主导地位。在美国,分销渠道已日益占据优势地位。根据美国投资公司协会的统计,在1980年至1990年间,随着投资者对共同基金认同度的提高,基金公司和基金分销商们开始发掘新的渠道获得客户,并拓宽原有的传统销售渠道。大体说来,自1980年的增长期后,散户直接购买长期共同基金的比例从1999年的23%降至2003年13%。,通过第三方向散户和机构投资者销售长期共同基金的比例从1990年的77%升至2003年的87%。许多基金公司原来是向投资者直销,现在也逐步转向通过基金超市,退休金计划主办人及其他第三方进行销售。例如,1990年,约有64%的基金通过邮件,电话,互联网或营业厅进行直销。到2003年底,基金直销比例下降到37%。 英国基金销售渠道的主要特点是销售渠道高度集中,独立的理财顾问(IFA)的地位和市场份额举足轻重。与美国和其他的欧洲国家相比,IFA占据了绝对的主导地位。目前的英国约有11000多家的理财顾问公司,26000多名IFA,通过仓位销售的基金占近90%,其中的20多家公司基本上控制了整个销售市场。IFA的模式,能够比较有效地使理财顾问站在中立和公正的立场上向客户推荐产品,容易和客户建立长期的信任关系,也减轻了基金管理人直接销售的法律风险,所以这种模式在英国占据了统治地位。 (二)渠道构成主体日益多元化。目前,海外的基金分销渠道已经发展成为包括商业银行,投资银行,基金超市,保险公司,全方面服务经纪人,折扣经纪人,投资咨询师,共同基金统一账户计划,金融策划师和退休计划机构等金融机构的综合系统。总体来看,海外的基金销售渠道在逐步向多元化发展,这样则可大大降低销售环节的成本。 (三)非传统销售渠道比例逐步提高。美国是目前世界上最发达的基金市场,它在销售渠道方面的发展变化值得我们重视。从其变化情况来看,其非传统销售渠道比例在逐步提高。在美国,传统上是基金的投资者通过理财顾问购买基金。例如,1975年,81%的长期共同基金是在投资顾问如经纪人的协助下进行交易的。而到1990年,已下降到约2/3长期共同基金的销售(不包括雇主资助的退休金计划)是通过投资顾问进行的。与此,养老金计划,银行以及保险公司等非传统销售渠道销售的比例有逐步增高的趋势。如在1990年通过养老金,银行等非传统销售渠道销售的基金比例为25%,但到2002年,这一比例已经增至50%。 (四)基金公司销售业务外包现象日渐普遍。随着基金业专业化分工的趋势越来越明显,海外基金公司销售业务外包现象已相当普遍。目前在全球前十大基金管理公司中,除了Vanguard注重技术的投入外,其它公司都强调通过减低成本来获取竞争的优势。对于没有成本优势的环节,大都外包给专业的或有规模及成本优势的企业。而一般的中小基金公司,由于市场和成本的压力,更是只能将一些无竞争优势的业务外包。 对我国基金业发展的启示 (一)专业基金销售公司发展前景广阔 1.实现成本型和差异型的竞争战略 从美国等国的销售经验可以看出,它们的营销系统充分体现了迈克尔.波特的竞争战略原则。美国基金销售的特色是建立了多元化的基金销售渠道,它们主要通过网络,电话等通讯手段,通过基金超市等组织形式进行销售,从而大大降低了成本。而英国的IFA是在分析各类客户需求及投资目的的基础上提供投资建议,体现的是一种差异化的营销模式。而他们通过成功的营销战略已将基金销售推向了一个新的高度。 事实上,我国的基金公司并非不能采纳成本型和差异型的竞争战略,真正的障碍在于销售渠道还不够充足,这种竞争战略就无法大规模地开展。 目前,我国的基金销售体系是“以银行为主,辅之以券商代销和基金公司直销”的格局。这一体系在基金业发展初期有其合理性,但随着我国基金业的发展,也逐渐暴露出基金销售渠道单一,服务较简单,办理申购和赎回较不方便,过分依赖银行等许多问题。但现在这一体系却成为制约我国基金业发展的瓶颈,并且导致基金公司之间的恶性竞争。 为此,我们认为要改变我国现有开放式基金销售渠道存在的问题,要实现成本型及差异型竞争战略,突破点便是大力发展独立的第三方基金销售机构。它较银行及券商而言,基金销售已成为主营业务,它更可以全力打造多元化的基金销售渠道,形成真正的基金超市,实现成本化的营销战略。并利用专业化优势,形成差异化的服务战备。 2.体外分离应以渠道为重 我们认为,在借鉴国际经验的基础上也需结合中国的实际情况。目前,在我国的基金销售上“渠道为王”的情势不会在短期内改变,银行和券商则是不可忽略的中坚力量。由此,不难得出一个结论,在现在的中国,只有具备了渠道和专业优势的基金销售公司才有其生存和发展的空间。现在的银行和券商由于本身的主营业务导致它们并不会专注于基金销售,已成为制约当前基金销售的桎梏。那么将基金销售业务从银行和券商脱离出来,由银行,券商甚至保险公司这类拥有大量销售渠道的公司与基金合作成立专业销售公司,可作为近期发展专业基金销售公司的主要模式。 为此,建议应对设立专业基金销售公司的主体实行资格限制,主要应以银行,券商,基金公司或保险公司等金融机构作为主要发起人,这样既可以利用这些金融机构的销售渠道和从略资源,了有利于摸索经验,规范基金销售行为,然后再逐渐放松设立专业基金销售机构的主体资格限制,并可吸引外资进入。 (二)网上基金交易潜力巨大 从海外基金业的发展情况来看,电子商务对基金业形成了强大的推动作用,网上基金交易已得到了广泛应用。而就我国而言,近几年基金业的发展十分迅速。但中国分销渠道的薄弱却始终制约着中国基金业的进一步发展。与此基金公司又面临开放式基金巨大的赎回压力,迫切需要开展“持续性销售”。针对中国基金营销存在的这一瓶颈问题,2003年以来,基金公司也开始探索网上基金交易,其安全性,便捷性,通用性已为传统营销方式所远远不能比拟,它已日益成为基金销售不可或缺的一大渠道。但目前人们由于对网上基金交易能否达到一定规模,网上基金交易客户能否有拓展空间尚心存疑虑,由此对网上基金交易的发展还存有不同意见。如下则将对我国发展网上基金交易的背景及现状进行简要分析,并针对招商基金网上基金交易的市场营销战略及模式进行探讨,以供商榷。 我国网上基金交易普及率成长空间巨大。从目前来看,美国上网人口已相当普及,2002年1季度,全美有56.8%的上网人口,韩国有58.3%的上网人口,相当可观。而中国仅有4.41%的上网人口。在共同基金人口普及率上,中国不到1%,相较美国的32.5%,落差很大。由以上数字可看出,中国未来网上基金交易的成长空间相当大。 就技术而言,网上交易经过多年发展,国内不少软件开发商多可提供响应的技术支持,大多数金融机构也都建立了自己的网点,对于已经拥有基金销售系统的金融机构只要很少的投入就可以进入网上基金交易领域。经验 拓宽国内基金销售渠道

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