什么是期权波动率(期权隐含波动率计算公式)
1、什么是波动率的极大值?
实际波动率又称作未来波动率,它是指对期权有效期内投资回报率波动程度的度量,由于投资回报率是一个随机过程,实际波动率永远是一个未知数。或者说,实际波动率是无法事先精确计算的,人们只能通过各种办法得到它的估计值。
2、历史波动率
历史波动率是指投资回报率在过去一段时间内所表现出的波动率,它由标的资产市场价格过去一段时间的历史数据(即St的时间序列资料)反映。这就是说,可以根据{St}的时间序列数据,计算出相应的波动率数据,然后运用统计推断方法估算回报率的标准差,从而得到历史波动率的估计值。显然,如果实际波动率是一个常数,它不随时间的推移而变化,则历史波动率就有可能是实际波动率的一个很好的近似。
3、预测波动率
预测波动率又称为预期波动率,它是指运用统计推断方法对实际波动率进行预测得到的结果,并将其用于期权定价模型,确定出期权的理论价值。因此,预测波动率是人们对期权进行理论定价时实际使用的波动率。这就是说,在讨论期权定价问题时所用的波动率一般均是指预测波动率。需要说明的是,预测波动率并不等于历史波动率,因为前者是人们对实际波动率的理解和认识,当然,历史波动率往往是这种理论和认识的基础。除此之外,人们对实际波动率的预测还可能来自经验判断等其他方面。
4、隐含波动率
隐含波动率是制期权市场投资者在进行期权交易时对实际波动率的认识,而且这种认识已反映在期权的定价过程中。从理论上讲,要获得隐含波动率的大小并不困难。由于期权定价模型给出了期权价格与五个基本参数(St,X,r,T-t和σ)之间的定量关系,只要将其中前4个基本参数及期权的实际市场价格作为已知量代入期权定价模型,就可以从中解出惟一的未知量σ,其大小就是隐含波动率。因此,隐含波动率又可以理解为市场实际波动率的预期。期权定价模型需要的是在期权有效期内标的资产价格的实际波动率。相对于当期时期而言,它是一个未知量,因此,需要用预测波动率代替之,一般可简单地以历史波动率估计作为预测波动率,但更好的方法是用定量分析与定性分析相结合的方法,以历史波动率作为初始预测值,根据定量资料和新得到的实际价格资料,不断调整修正,确定出波动率。
2、什么是外汇期权波动率
汇价波动大的情况下期权才会有价值,越是不稳定,波动的越剧烈,那么在期权到期时的盈利可能性就越大,如果汇价稳定,波动不大,那么盈利可能性就要小的多...
3、期权波动率的分类与特征?
随着商品期权的上市,波动率逐渐成为市场关注的热点之一,它是指资产在某一时间段内收益率的年化标准差。作为一个统计概念,波动率刻画了资产价格的波动程度,是对资产收益率不确定性的衡量,用于反映资产的风险水平。波动率越高,资产价格的波动越剧烈,资产收益率的不确定性就越强;波动率越低,资产价格的波动越平缓,资产收益率的确定性就越强。
波动率通常分为四种,每一种波动率对应了不同的计算方法与作用。
历史波动率
历史波动率是指资产在过去一段时间内所表现出的波动率,它是通过统计方法,利用资产历史价格数据计算而得,也可以称其为已实现波动率,是确定性的。历史波动率非常重要,它的大小不仅体现了金融资产在统计期内的波动状况,更是分析和预测其他几类波动率的基础。其计算方法可总结如下:
1.从市场上获得资产在固定时间间隔(如每天、每周或每月等)上的价格。
2.对于每个时间段,求出该时间段末与该时间段初的资产价格之比的自然对数。
隐含波动率
隐含波动率是从期权价格中引申出来的概念。由期权定价理论可知,有五个因素影响期权价格:标的资产价格、到期时间、波动率、无风险利率和执行价格。其中,波动率是唯一一个不可观测的量,而期权价格也是可以观测的,那么将期权实际价格带入期权定价公式中,便可以反推出一个波动率数值,这就是隐含波动率。它是由期权市场价格决定的波动率,是市场价格的真实映射,而有效市场价格是供求关系平衡下的产物,是买卖双方博弈后的结果,因此隐含波动率反映的是市场对标的资产未来波动率的预期。
未来实际波动率
未来实际波动率,是指对金融资产未来一段时间内收益率波动程度的度量,由于收益率是一个随机过程,实际波动率永远是一个未知数。或者说,实际波动率是无法事先精确计算的,人们只能通过各种办法得到它的估计值。
预期波动率,是指运用统计推断方法对未来实际波动率进行预测得到的结果,通常被用于期权定价,因此,预期波动率是人们对期权进行理论定价时实际使用的波动率。值得注意的是,预期波动率并不等于历史波动率,因为金融资产未来波动状况可能和历史波动状况大相径庭,但历史波动率会是预期波动率的很好近似,除此之外,对预期波动率的估计还可能来自经验判断等其他方面。
4、什么是波动率指数
1987的全球股灾后,为稳定股市与保护投资者,纽约证券交易所(NYSE)于1990年引进了断路器机制(Circuit-breakers),当股价发生异常变动时,暂时停止交易,试图降低市场的波动性来恢复投资者的信心。但断路器机制引进不久,对于如何衡量市场波动性市场产生了许多新的认识,渐渐产生了动态显示市场波动性的需求。因此,在NYSE采用断路器来解决市场过度波动问题不久,芝加哥期权交易所从1993年开始编制市场波动率指数(Market Volatility Index,VIX),以衡量市场的波动率。
CBOE 在1973年4月开始股票期权交易后,就一直有通过期权价格来构造波动率指数的设想,以反映市场对于的未来波动程度的预期。其间有学者陆续提出各种计算方法,Whaley(1993)[1] 提出了编制市场波动率指数作为衡量未来股票市场价格波动程度的方法。同年,CBOE开始编制VIX 指数,选择S&P100 指数期权的隐含波动率为编制基础,同时计算买权与卖权的隐含波动率,以考虑交易者使用买权或卖权的偏好。
VIX表达了期权投资者对未来股票市场波动性的预期,当指数越高时,显示投资者预期未来股价指数的波动性越剧烈;当VIX指数越低时,代表投资者认为未来的股价波动将趋于缓和。由于该指数可反应投资者对未来股价波动的预期,并且可以观察期权参与者的心理表现,也被称为“投资者情绪指标”(The investor fear gauge )。经过十多年的发展和完善,VIX指数逐渐得到市场认同,CBOE于2001年推出以NASDAQ 100指数为标的的波动性指标 (NASDAQ Volatility Index ,VXN); CBOE2003年以S&P500指数为标的计算VIX指数,使指数更贴近市场实际。2004年推出了第一个波动性期货(Volatility Index Futures)VIX Futures, 2004年推出第二个将波动性商品化的期货,即方差期货 (Variance Futures),标的为三个月期的S&P500指数的现实方差(Realized Variance)。2006年,VIX指数的期权开始在芝加哥期权交易所开始交易
计算波动率指数(VIX)需要的核心数据是隐含波动率,隐含波动率由期权市场上最新的交易价格算出,可以反映市场投资者对于未来行情的预期。其概念类似于债券的到期收益率(Yield To Maturity):随着市场价格变动,利用适当的利率将债券的本金和票息贴现,当债券现值等于市场价格时的贴现率即为债券的到期收益率,也就是债券的隐含报酬率。在计算过程中利用债券评价模型,通过使用市场价格可反推出到期收益率,这一收益率即为隐含的到期收益率。
5、如何计算上证50期权的隐含波动率
右键点击日线图上任意1跟均线 选择修改指标参数
把数字改成250 然后确定就好了
看多少点 只要看屏幕左上方 走势图上面
MA250的具体数值就是
6、关于期权的隐含波动率问题!
国内外的投机大环境不一样。国外以机构投资者为主,风险越高,机构资金会采取回避方式。但国内是越疯狂,越投机。
另外,VIX在国外是有专利的,不是国内能直接使用的。交易所的隐含波动率是用自己编的公式计算的,跟VIX概念一样,实质却有很大区别。
话说,你在国外哪里见过隐波率经常保持在40甚至40以上的?国内都成常态了。
7、估算未来期权的隐含波动率有哪些方法
期权波动率是期权交易中的一个重要的“修正值”(Fudge Factor)。在任何一个时间点上,交易者都可以确切地知道影响期权价格的下列因素:股票价格、定约价、离到期日的时间、利息和股息。唯一剩下的因素是隐含波动率。计算的VIX波动率指数(VIX)是必需的隐含波动率,在最新的交易价格隐含波动率期权市场计算,以反映市场投资者对于未来市场预期的核心数据。这个概念是类似的到期收益率债券(到期收益率):随着市场价格的变化,使用适当的本金和利率会打折息债券,当债券以折现率的现值等于该债券的市场价格是到期收益率,这是对债券回报率隐含。通过使用抗发射市场价格在计算过程评价模型利用国债到期收益率,收益率是到期收益率暗示。 隐含波动率的估计方法很多,计算期权的隐含波动率的时候,必须首先确定评价模型的选择,其他参数值和所需的选项所观察到的市场价格的时间。例如,在Black-Scholes期权定价模型(1973),价格,履约价格,无风险利率,期限和股票收益等数据的波动入公式的题材,的理论价格可用的选项。如果题材和期权市场是有效率的,价格充分反映其真实价值,以及正确的定价模式也可以在选项中,使用反函数的概念,通过市场价格和期权的市场价格可以观察到黑Scholes期权模型,可以发起反隐含波动率。因为代表的市场价格未来变动的,所谓的隐含波动率的投资者期望的隐含波动率。
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