十月股市前瞻积极因素累积，资金预期增长下的券商策略概览

中信证券策略展望：政策推动与市场情绪的赛跑

随着8月经济数据的积极表现，政策持续落地，一场关于内资与外资的博弈正在上演。内资逐步入场，外资卖盘消化，市场呈现多元景象。短期看，经济的边际改善与市场情绪赛跑，保持耐心是关键。而长远来看，政策和市场的正面效应将逐渐显现。

中信建投证券则持稳中求进的观点。短期经济预期开始上修，市场等待增量资金的流入。他们推荐高赔率顺周期和有弹性的供给偏紧及基建地产收益方向的行业。如有色、石油、消费建材等，都是他们的配置首选。

中金公司在“磨底期”建议保持耐心，关注政策落实对基本面的支持成效。行业配置上，他们主张以政策引领为主线，同时兼顾科技成长细分领域。例如，地产链相关行业和具备业绩弹性的领域值得投资。海通证券则看到积极因素正在累积，包括稳增长政策的落地、投资者信心的提振等。他们认为中短期稳增长类行业较优，中长期科技是焦点。同时推荐围绕政治局会议的亮点进行布局，并关注科技的主线，如数字基建、信创等领域。国泰君安证券指出当前股票投资更强调对风险的认识，股票指数横盘震荡，投资机会在于微观结构好但预期分歧大的股票。安信证券则预测市场即将走出“最后一跌”，在十月步入反弹阶段。未来市场将迎来积极因素的累积和增量资金的流入，投资者应保持耐心并密切关注政策动向和市场情绪的变化。行业配置上建议关注政策引领和科技成长领域的机会。在当前市场阶段，政策底与市场底的间隔时间已经基本确定，同时市场正处于政策定价的质变过程中。大方向明确，核心在于需要增量资金来扭转当前的定价格局和交易热情。

实际支撑市场的资金，如养老金、保险资金、银行理财等“中长期资金”，才是市场的真金白银。只有“口惠实惠”，才能活跃资本市场，提振投资者信心。目前，政策信号在这方面给人以期待。我们也要看到潜在的风险，比如人民币汇率方面，内外盘黄金价格所隐含的汇率已经达到偏高位置，呈现高位震荡，但贬值空间有限。

对于高股息策略，其主要目的是降低组合波动性，而非追求年内超额收益。在市场从市场底向上的定价过程中，成长领域是关键，尤其是TMT+中小盘（中证1000指数、科创50指数）。值得注意的是，随着本周美联储大概率不加息以及全球原油价格的创新高，“二次通胀”所带来的潜在“滞胀”定价风险需要进一步评估。

站在当前这个底部区域，我们看到的是积极因素在陆续出现。随着更多信号和催化的出现，市场将逐渐走出底部，迎来修复。配置上，建议重点关注三大方向：上游周期、战略性看好的半导体以及中长期的低波红利资产。

多家券商也给出了积极的市场预期。例如，招商证券认为，8月经济数据整体改善，稳增长政策效果显现，改善市场预期。随着基本面、资金面、政策面的全面改善，A股有望重拾信心，蓄力上行。信达证券则预计股市后续有望补涨，并给出了具体的行业配置建议。

当前市场处于政策定价的质变过程中，虽然存在潜在风险，但整体趋势向好。投资者应保持信心，等待市场反弹的空间打开。在配置上，建议重点关注上游周期、半导体以及低波红利资产等方向。重塑经济篇章：消费链与地产链的坚韧之力

尽管今年经济恢复的道路上充满了波折，但我们对未来仍持有坚定的信心，无需过度悲观。今天，让我们深入探讨消费链与地产链这两大经济支柱的内在力量。

消费链，作为拉动经济增长的重要引擎，一直在推动经济的稳步前行。从日常用品到高端消费品，从线上购物到线下体验，消费市场的活跃程度直接关系到经济的繁荣程度。尽管当前面临诸多挑战，但消费市场的韧性却让我们看到了未来的希望。消费者的信心与购买力正在逐步增强，市场也在逐步回暖。这种积极的趋势预示着消费链的强大活力，为经济的复苏提供了坚实的支撑。

地产链，作为经济的重要组成部分，同样展现出了顽强的生命力。房地产市场的发展不仅关乎经济增长，更关乎民生福祉。虽然今年的经济形势给房地产市场带来了不小的压力，但我们也看到了行业内的积极调整与变革。从政策扶持到市场需求的回暖，从产品创新到服务升级，地产链正在经历一场深刻的转型。这种转型不仅提升了房地产市场的竞争力，也为经济的持续发展注入了新的活力。

消费链与地产链在经济复苏的道路上扮演着重要的角色。尽管他们面临诸多挑战与压力，但他们展现出的韧性与活力让我们对未来充满信心。我们相信，在各方共同努力下，消费链与地产链将继续发挥他们的作用，为经济的繁荣发展做出更大的贡献。无需过度悲观，让我们一起期待更好的未来。