宝信软件PLC技术领先，智能融合加速产业变革，竞争优势显著

在“唱响中国经济光明论”的号召下，我们聚焦于A股市场中的一颗璀璨明珠宝信软件。作为估值之家精心策划的“唱响A股好公司系列”中的一员，这篇文章带您深入了解这家拥有自主大型PLC产品的企业，其正在打破国外技术垄断，有望引领国产替代潮流。

宝信软件，一家从宝钢股份的自动化部门逐渐崭露头角，成长为国内优秀工业软件行业应用解决方案和服务提供商的企业。其业务范围广泛，包括信息化业务、自动化业务、机器人业务等。在新型工业化、信息化的时代背景下，随着工业软件产业需求的日益增长，宝信软件的发展前景十分广阔。

宝信软件的主要业务与PLC、工业机器人等行业紧密相连。在PLC领域，国产替代空间巨大。目前，国内PLC市场主要由外资品牌主导，尤其是大型PLC市场，但随着我国品牌技术的不断进步和性价比优势，国产替代率有望进一步提升。宝信软件作为国内稀缺的拥有自主大型PLC产品的企业，其市场份额有望不断扩大。

工业机器人市场同样具有巨大的增长空间。在全球工业机器人市场规模持续扩大的背景下，我国工业机器人市场规模也实现了快速增长。宝信软件在工业机器人领域也有着不俗的表现。

宝信软件还受益于AI算力和工业互联网的推动。随着AI和互联网平台技术的不断发展，宝信软件的AIDC和云计算技术也在不断提升，为其在信息化、自动化领域的持续领先提供了有力支持。

宝信软件凭借其优秀的业务表现、技术实力和未来发展前景，成为了市场上备受瞩目的焦点。在未来的发展中，宝信软件有望继续发挥自身优势，实现更加广阔的发展前景，为我国的工业软件行业和工业机器人领域做出更大的贡献。随着下游需求市场的扩大，工业机器人发展的前景持续看好，预计2023年将达到99亿美元的市场规模。我们必须正视一个事实：与韩国、新加坡、日本等国相比，我国的工业机器人密度仍有较大的提升空间。

近年来，人工智能作为新一轮科技革命的核心驱动力，大模型技术作为其中的代表，正在飞速发展。与此工业互联网也被视为国家发展的重要战略方向，其普及率的提高势在必行。宝信软件在这一大背景下，依托宝武集团，业务从钢铁行业自动化扩展至工业机器人、工业互联网、AIDC等领域，取得了显著的业绩。

回溯至2015年至2023年，宝信软件的主营业务包括软件开发及工程服务和服务外包。在软件开发及工程服务方面，其产品线涵盖信息化、自动化、智能化，收入从29.82亿元增长至93.22亿元，毛利率近期呈上升趋势。服务外包业务则主要涉及信息系统运行维护、云计算运营服务、IDC运营服务等领域，其毛利率高于软件开发及工程服务。

宝信软件具备深厚的工业软件基因和强大的软实力。在信息化、工业互联网平台、自动化、AIDC等领域的国产替代和市场需求的推动下，该公司有望取得进一步的技术突破，成为行业标杆。宝信软件的盈利能力、成长性、营运能力和资金状况均表现优秀。其ROE、销售毛利率和销售净利率均处于行业领先水平。

从盈利能力来看，宝信软件的ROE（加权）近八年呈现出稳定增长的趋势。销售毛利率和销售净利率也相对稳定。公司的营业收入和归母净利润均呈现同比增长趋势，显示出良好的成长性。宝信软件的营运能力也值得称赞，其应收账款和应付账款周转天数虽然有所增长，但整体上仍表现出较强的市场化激励机制下的营运能力。

宝信软件在工业机器人、工业互联网等领域具有强大的竞争力，同时其盈利能力、成长性和营运能力均表现出色。在市场需求的推动下，该公司有望为我国的工业化和国产化进程做出重要贡献。从行业内外观察宝信软件的运营状况与财务表现

宝信软件在上下游产业链中展现出强大的实力。公司的应收账款周转天数短于应付账款周转天数，这不仅说明公司在产业链中占据优势地位，还反映出其出色的回款能力。存货周转天数为52.23至147.41天，虽有波动但显示出稳健的存货管理水平。特别是其净营业周期天数，虽然有所变化，但总体上表明公司对内部运营和现金流管理的效率较高。

在盈利能力方面，宝信软件的业绩考核不仅关注传统的ROE和净利润指标，更将“净利润现金含量不低于90%”作为重要的考核标准。这凸显了公司对盈利质量的高度重视。在宝信软件的央企背景下，其内部激励机制市场化，确保了公司在追求经济效益的维持良好的盈利表现。这也反映在公司的营运能力指标上，各项指标均表现优秀。

偿债能力方面，宝信软件的资产负债率在可控范围内波动，流动比率和现金比率均大于1，显示出公司的偿债能力较强。公司账面货币资金充足，有息负债较低，进一步证明了其稳健的财务状况。

对于投资者而言，宝信软件的股利支付率也值得关注。多年来，公司始终维持较高的股利支付率，对投资者分红十分慷慨。

从历史数据和行业对比来看，宝信软件的估值指标在历史数据中并不高，略低于同行业公司的PE（TTM）平均值。但在整个A股市场中，其估值并不低。随着业绩的公布和盈利预测的落地，市场对宝信软件的估值预期有所消化。根据机构预测，未来几年内，随着业绩的增长，公司的估值有望逐渐降低。

宝信软件凭借其出色的运营表现和财务状态，在行业中具有不可忽视的地位。其稳健的财务状况、高效的运营管理、以及对盈利质量的重视，使其在整个A股市场中也具有一定的竞争力。随着未来业绩的持续增长，公司的估值有望更加合理。