发电、电网、用电齐发力 碳中和浪潮渐起

　　20年9月23日我国提出“30·60”目标以来，全球碳中和浪潮渐起，海内外相关产业景气度提升，我们将从发电、电网以及用电三个维度分析产业内的机会并深入分析储能在“碳中和”中的作用。

　　清洁能源占比大幅提升，发电端机会凸显近日中央提出构建以新能源为主体的新型电力系统，今年政府工作报告中也提出“积极”发展核电，“十四五”期间清洁能源装机有望大幅提升，根据各发电集团表态，我们测算，中性条件下，2025年我国光伏、风电和核电年均新增装机量分别为71GW、68.8GW和2.4GW，新能源行业有望迎来新的机会，推荐光伏一体化龙头隆基股份(行情601012,诊股)、硅料和电池片双龙头通威股份(行情600438,诊股)、光伏玻璃龙头福莱特(行情601865,诊股)、硅片重要独立供应商京运通(行情601908,诊股)，风电整机商龙头金风科技(行情002202,诊股)和【()、】(行情601615,诊股)以及核电主设备龙头东方电气(行情600875,诊股)。

　　+能源互联网，构筑坚强电网以风电和光伏为代表的清洁能源装机量大幅提升的背景下，电网亟待升级。，解决新能源消纳需要强大的跨区电力输送能力，特高压责无旁贷，国家电网规划“十四五”期间新增7回特高压线路，新增输电能力5600万千瓦。到2025年，跨省跨区输电能力达到3亿千瓦，输送清洁能源占比达到50%，特高压未来五年发展可期。，新能源对电网带来的挑战需要提高电网调度能力和智能化水平，国家电网近年来加大信息化投入，预计“十四五”期间年均信息化投资额超过200亿元，较2019年提升约30%，建议关注电网信息化、二次设备双龙头国电南瑞(行情600406,诊股)。

　　电动车助力能源电气化水平提升，行业空间广阔2019年，我国清洁电力能源消费占比由2015年的12.1%上升至15.3%，能源电气化水平逐年提高，但仍严重依赖化石燃料，而大力将大幅降低交通带来的碳排放，根据WRI数据，全球有16%的碳排放来自交通运输，仅次于供电和供热，中国提出2025年新能源汽车20%的渗透率目标，行业未来发展确定性高，建议关注全球动力电池龙头宁德时代(行情300750,诊股)、锂电设备整线龙头赢合科技(行情300457,诊股)、高镍三元正极龙头当升科技(行情300073,诊股)以及高端负极龙头璞泰来(行情603659,诊股)。

　　储能配置是提高清洁能源比例的重要抓手随着大量风电和光伏装机接入电网，储能成为提高电力稳定性的终极解决方案，目前很多省市已经提出强制新能源配置10-20%的储能，根据我们预测，到2060年电化学储能装机总量超过1600GWh，储能市场空间广阔，建议关注储能电池及PCS相关标的。

　　风险因素新能源装机不及预期，各行业政策释放不及预期，国际贸易风险以及技术变革风险。