涨疯了！通胀预期大幅回升顺周板块空前火爆 投资者如何把握“通

　　5月10日，在通胀预期抬升的刺激下，顺周期板块全线暴涨。截至收盘，煤炭概念指数涨6.33%、稀缺资源概念涨6.12%、有色冶炼加工概念涨幅超5%、石油矿业开采、特钢概念涨幅超4%。

　　大宗商品走强 4月价格数据公布日临近 通胀预期大幅回升

　　当前，受大宗商品价格走势的影响，市场的通胀预期大幅回升。近期大宗商品价格普遍上涨，甚至创出新高。据不完全统计，上周全球铜价接近历史新高，而国内动力煤、螺纹钢、铁矿石等商品价格已不断创新高。

　　对此，平安证券研报认为原因来自于多方面，包括疫情冲击后的供需失衡、流动性失衡、国内常规限产以及碳中和预期等。

　　今日，商品期货牛气冲天，黑色系上演“涨停潮”，铁矿、焦煤、热卷、螺纹、玻璃纷纷涨停，并创出历史新高，其中铁矿价格已突破1300大关，日内涨幅10%。

　　国盛证券指出，随着下周5月11日4月价格数据公布日逐步临近，尤其是4月以来大宗商品价格集中上涨，近期市场对于通胀上行的担忧快速升温，并引发了近期的结构性调整。

　　投资者如何进行资产配置？

　　平安证券分析师魏伟指出，短期来看，通胀交易尚未结束，建议关注在通胀上行期盈利显着改善的行业。一是直接受益于大宗商品涨价的上游行业，如采掘、钢铁、有色等；二是中游具备良好议价能力、能够顺利进行成本转嫁的行业，如建筑材料、国防军工、机械设备等；三是下游受涨价影响较小且受益于需求恢复的行业，如食品饮料、家用电器、休闲服务等；四是在通胀上行的加息预期中受益的银行。

　　国盛证券建议在当前环境下，关注三条主线1)我们一直以来持续重点推荐的、与大宗商品涨价、PPI上行相关、可以对冲通胀上行风险的钢铁、有色、煤炭等上游板块；2)通过景气的确定性、业绩的高增长抵御通胀上行压力，如新能源、半导体、化工等板块；3)市场震荡中，关注低估值、高性价比的银行、保险等板块。