银河证券：建材行业需求向好，量价齐升有望延续

　　近期，国家统计局公布建材行业2021年4月产量数据以及部分建材消费数据。

　　　　水泥4月产量维持高增长

　　2021年1-4月水泥产量6.8亿吨，同比增长30.01%，较2019年同期增长12.3%。1-4月地产开发投资同比增长21.6%，较2019年同期增长17.6%。1-4月同比增长18.4%。我们认为2021年地产投资仍将保持一定韧性，后续将继续为水泥需求提供强支撑。看好华东、中南、华南等区域行业龙头。推荐海螺水泥(行情600585,诊股)、华新水泥(行情600801,诊股)、【()、】(行情002233,诊股)。

　　　　玻璃量价齐升景气度较高

　　2021年1-4月平板玻璃产量3.34亿重量箱，同比增长10.5%，较2019年同期增长11.3%。根据卓创资讯数据，截止4月底平板玻璃均价为2387.71元/吨，月环比增长3.92%，月同比增长64.09%。4月底浮法玻璃企业库存量2240万重量箱，后续库存仍将维持下降态势。2021年1-4月商品房销售面积5.0亿平米，同比增长48.1%，较2019年同期增长19.5%；1-4月房屋竣工面积2.27亿平米，同比增长17.9%。我们认为竣工回暖趋势仍将持续，平板玻璃需求仍将维持增长，推荐玻璃行业龙头旗滨集团(行情601636,诊股)，关注【()、】(行情000012,诊股)。

　　　　消费建材下游需求状况较好，原材料成本压力显现

　　2021年1-4月建筑及装潢类材料消费品零售额539亿元，同比增长43.2%，较2019年同期减少5.5%。消费建材行业集中度提升以及旧改需求的释放，预计消费建材龙头公司仍将持续受益。但原材料价格上涨幅度较快将推升企业生产成本，关注价格传导机制较为顺畅的消费建材龙头企业。推荐坚朗五金(行情002791,诊股)、北新建材(行情000786,诊股)、伟星新材(行情002372,诊股)、【()、】(行情002641,诊股)。

　　　　投资建议

　　行业集中度提升趋势下，建材行业低估值龙头仍具备较好投资价值。推荐（1）消费建材行业集中度提升趋势下强者恒强，推荐业行业龙头【()、】（002791）、北新建材（000786）、伟星新材（002372）、永高股份（002641）。（2）玻璃推荐具有成本优势的行业龙头旗滨集团（601636）。（3）水泥推荐具备成本优势的海螺水泥（600585）、业绩出现拐点的华新水泥（600801）以及粤东水泥龙头塔牌集团（002233）。

　　来源银河证券