抽水蓄能迎政策支持 未来15年装机增长近10倍 水利板块多股涨停

　　今日早盘，抽水蓄能概念走强，中国电建、泰福泵业、粤水电等涨停，【()、】涨涨超10%，中金环境、凌霄泵业等跟涨。

　　消息面上，近日，国家发改委发布《关于进一步完善分时电价机制的通知》，其中提出加大力度推动抽水蓄能和新型储能加快发展，不断健全市场化运行机制，全力提升电源侧、电网侧、用户侧储能调峰能力。招商证券指出，近日国家能源局综合司发布相关文件，提出到2035年我国抽水蓄能装机规模将增加到300GW，投资规模约1.8万亿元，超市场预期。目前抽水蓄能是最成熟、效率最高的储能技术，而储能又是发展新型电力系统必不可少的环节，预计在这方面的建设将加速推进，其中抽水蓄能建设龙头【()、】，以及粤水电、中国能源建设(H股)将受益，未来业绩有望显著增长。

　　未来15年装机增长近10倍

　　招商证券表示，此前，全球能源互联网发展合作组织预测，到2030年我国抽水蓄能总装机将到113GW，到2060年将到180GW。截止2021年6月底，我国抽水蓄能电站装机容量仅为32.14GW，这意味着未来15年我国抽水蓄能装机将有近10倍增长空间。

　　，意见稿明确了发展目标，其中“十四五”期间开工抽水蓄能总装机180GW，2025年投产总规模62GW；“十五五”期间开工80GW，2030年投产总规模200GW；“十六五”期间开工40GW，2035年投产总规模300GW。初步测算新增投资规模约1.8万亿元，其中“十四五”、“十五五”、“十六五”期间分别约为9000亿元、6000亿元、3000亿元。

　　碳交易背景下水资源战略凸显

　　招商证券认为，碳权过后看水权，水权将是环境权益市场下一片蓝海，而完善的水利建设将是水权交易的物资基础。水权交易不仅指自来水的交易，广义上来说此次抽水蓄能的建设将水权通过电力这一介质媒介化，是水权交易的另一种体现。在碳中和背景下水资源的战略性持续增加，未来水电建设投资有望显著增长，投资者需要持续重视。

　　水资源与能源之间存在重要的耦合关系，我国水资源总量丰富，但存在人均水资源不足、时空分布不均、供需矛盾突出的问题，这对我国能源转型造成较大压力，碳中和背景下水资源将成为我国重要的国家战略资源。十四五时期，我国将重点推进150项重大水利工程建设，拓展投资空间，未来水利建设投资有望显著增长。

　　投资建议方面，“水风光”互补发电的前提是拥有水电站，在水电站的基础上开发风电和光伏发电业务，可改善风光消纳，提高供电的稳定性。，在电力需求日益增长和水电开发不断加速的情形下，输电技术将有效解决我国水电生产与消费的空间格局不一致问题，实现水电大规模的优化配置。，维持对水利行业“推荐”的评级，推荐水利板块优质工程标的中国电建，并建议关注中国能源建设及其子公司葛洲坝、【()、】以及粤水电。