产业链进化的关键一年，重视后周期和新技术——电力设备与新能

　　近期，开源证券电力设备与新能源团队发布2022年度投资策略《产业链进化的关键一年，重视后周期和新技术——电力设备与新能源行业2022年度投资策略》，展望2022年，开源证券电力设备与新能源团队核心观点为

　　1、长期成长为主线，重视后周期、新技术方向。新能源汽车我们认为未来一年是新能源汽车向上周期投资的第三阶段。（1）逻辑重回长期成长，主线是特斯拉（创造需求的产品）、宁德时代(行情300750,诊股)（电池是电动车产业链壁垒的最高环节，延伸至比亚迪(行情002594,诊股)、亿纬锂能(行情300014,诊股)等龙头）产业链；电池环节未来一年受益于上游价格边际松动、下游渗透率提升以及产品创新，处于较好投资期。（2）后周期方面，重视新能源景气度的扩散，电机产业链、氢能源、设备、充换电、传统车零部件与电动化的融合是需要重视的方向。（3）新技术方面，重视龙头公司产品创新带来的成本下降，比如扁线、高压系统、4680电池等。

　　2、中国预计电车销量将达到450万辆以上。国内新能源车渗透率逐月小幅提升，目前从17%向20%发展，我们预计2022年全年国内新能源车渗透率将突破20%，预计整体销量在450万辆以上。

　　3、重点关注特斯拉、比亚迪扩产落地以及热门新车型的发布。特斯拉德国工厂2021年底逐步投产，2022年有望放量，助力特斯拉在全球范围内持续放量。比亚迪目前刀片电池产能紧张，订车提货等待期普遍在3个月以上，随着2022年刀片电池扩产落地，以及芯片短缺现象逐渐缓解，预计2022年交货量有望翻倍增长。

　　风险提示新技术发展超预期、需求低于预期、新能源市场竞争加剧等。