央企年中工作会议密集召开 央企整合迎来战略机遇期

　　7月中旬以来，各大中央企业年中工作会议密集召开，部署下半年重点工作安排。全力以赴稳增长、三年行动高质量收官、勇当原创技术策源地、稳妥化解各类风险成为四大关键词。

　　结构性行情下，不确定性仍是需要重视的投资变量。在此背景下，除了业绩确定高增长板块外，央企改革有望获得资金持续关注。1)过去的三年，尤其是2021年以来，多家央企在集团层面率先进行了重组或整合，上市公司层面的运作迎来战略机遇期，开始逐渐进入执行阶段。时间点来看，各央企集团8月底前需要将本集团工作方案报送国资委，上市央企将因企制宜制定调整计划，且在2024年底前基本完成调整；2)中长期看，隐含改革权重的央企指数收益率远高于沪深300指数，也优于万得全A的市场表现。

　　操作上，优先考虑集团层面开始整合的景气行业，如船舶制造、电气装备、汽车和国防军工等行业，相关个股如中国船舶（600150）、中航电子（600372）等。