员工持股概念股屡有表现 可从四维度掘金

　　进入10月份后，员工持股概念股也屡有不俗的表现。业内人士指出，随着近期A股市场又步入员工持股计划出炉的高峰期，员工持股计划有助于提振投资者的信心。

　　上市公司加速推进员工持股计划

　　10月16日，招商证券公布了员工持股计划(草案)，总人数不超过1157人，计划参与对象认购金额合计不超过人民币8.08亿元。同一天，通用股份披露了各自员工持股计划的最新实施进程。

　　实际上，近期像招商证券这样加速推进员工持股计划的上市公司并非少数，据记者统计，9月份以来已先后有梦网集团、朗科智能等11家公司发布了员工持股计划预案，涉及金额约10.24亿元。统计数据显示，9月以来，已有旗滨集团、伟明环保等21家公司完成员工持股计划。

　　对于市场所关心的上市公司员工持股计划资金来源问题，相关公司大多通过两类途径予以解决，一类是像朗科智能这样由上市公司员工薪酬或自筹资金，这也是当下上市公司实施员工持股计划最主要的资金来源。二是由上市公司向实际控制人或股东借款，用于解决员工持股计划的资金需求。

　　从四个角度掘金员工持股概念股

　　伴随员工持股计划的不断出炉，相关个股也在近期颇受投资者的关注，比如梦网集团在10月14日披露员工持股计划后，其股价也累计上涨了8.58%。

　　华龙证券投资顾问刘伟表示，员工持股计划在成熟市场是相当普遍的一种制度设计，在A股市场员工持股计划的实施，一方面体现了上市公司对自身发展前景具有信心，使员工的利益与股东利益一致。另一方面有利于提升公司生产效率，提高上市公司盈利水平，从这个角度看，员工持股计划更像是覆盖面更广的股权激励，不过与股权激励不同的是，员工持股计划通常没有严格的业绩指标，员工持股计划对上市公司未来业绩的指向作用不及股权激励。在布局员工持股概念股时，从时间节点上可以重点关注两个阶段，一个是股东大会公告后至完成实施前，此期间是公司股东或员工持续买入的时间段，如果此时并非处于市场系统性风险暴跌时期，此时投资者随之一起买入，往往会有相对较高的投资收益。另一个投资时间点则是公司员工认购股份锁定到期之前，如果即将面临解禁时，公司股价仍相较平均成交价折价较高，上市公司也很可能通过释放积极信息促使股价回升至合理水平。

　　申万宏源顾问谭飞指出，如果投资者有意掘金员工持股概念股可以从以下四个角度切入一是覆盖面大、以员工薪酬为资金来源的上市公司，这类公司强化了员工与公司的联系，对自身未来成长业绩较有信心；二是员工数量较少的轻资产公司，这是因为大公司体量太大，某一个局域点上的员工的持股的信心的增加不代表整个公司经营业绩都获得了改善，而小公司则正好相反；三是推出员工持股计划的公司属于符合经济转型方向或者具备国企改革预期，这类公司的题材较为丰富，与员工持股概念相叠加，更容易产生股价共振效应。四是员工持股计划的优先资金如果由上市公司大股东提供担保，那么杠杆率越高也体现出其对股价的表现更有信心。