券商聚焦东方证券首予太古地产(01972)“增持”评级 目标价21港元

　　东方证券（香港）发研报指，该行采用DDM模型对太古地产（01972）估值，得出股价为21港元，相当于0.4倍FY22预测市净率。受租金减免、出租率下降影响，该行预计2022年收入将同比下滑10%。该行首予“增持”评级，目标价为21港元，隐含9.1%的上行空间。

　　该行表示，太古地产计划未来十年投入资金达1千亿港元以推动未来增长，且大部分项目可于5年内推出，务求实现中个位数的股息增长。尽管集团在2021年公布了稳健的财务业绩，但2022年上半年香港和中国的疫情控制措施损害了太古地产的经营环境。该行预计2022年整体出租率将小幅下降，续租率仍然为负数。同时未来逾千亿的投资将在美国加息环境下将增加贷款成本。