高盛：重申百威亚太买入评级 目标价28港元

　　高盛发布研究报告称，重申百威亚太（01876）“买入”评级，预计第二季收入/标准化EBITDA下降5%/16%，但韩国在重新开放后的经营环境更加有利，预计第三/四季将实现EBTIDA正增长，销售复苏和经营杠杆以帮助抵消单位成本压力，目标价28港元。

　　报告中称，公司计划于7月28日开市前报告第二季业绩，该行修改对公司亚太地区的预测，以考虑成本压力等，其中，预计第二季“亚太西部”（中国、印度、越南等）销售额下降10%，销量将下降7%；标准化EBITDA下降24%，销量将下降7%；“亚太东部”销售额升12%，销量上升9%，标准化EBITDA升34%。

　　该行预计，第二季将是公司今年的低谷，但在第三/四季需求恢复，呈连续上升趋势，尤其是从旺季的本地渠道。该行将2022年EBITDA预测下调8%，将2023-25年EBITDA略微下调1%-2%，预测降低2%，以反映韩国盈利复苏能力缓慢等。