券商聚焦招银国际料中国股市短期仍有反弹空间 但将呈现板块快速

　　招银国际发研报指，中国股市自去年2月进入熊市，恒指和沪深300指数可能分别在3月和4月见到此轮熊市底部，因中国政策紧缩周期和经济最坏时刻先后过去，中国进入宏观政策放松和防疫管控松动周期，经济开始渐进修复。支持中国股市反弹的四大因素大幅下跌后处于低位、防疫政策松动、经济政策放松和经济度过最坏时刻开始修复。

　　该行续指，从四大因素动态变化来看，市场短期内仍有反弹空间，但此轮反弹很快，部分个股涨幅较大，主要来自短期资金推动，形成获利盘后，如果投资者中长期信心改善较慢，那么可能有获利回吐压力，市场可能在快速完成板块切换后迎来回撤。中期不确定性因素包括1）防疫管控放松节奏与市场期待的差异；2）未来五年的政策哲学与逻辑，影响中长期信心；3）美国衰退风险的溢出效应，目前看中小型衰退可能性更大，发生银行危机和大衰退的可能性相对较小。