券商聚焦高盛维持九兴控股(01836)“买入”评级 指二季度均价上升

　　高盛发研报指，九兴控股(01836)于7月14日公布2022年二季度运营数据。期内，OEM销售额同比增长13%，出货量同比增长3%，平均售价同比增长8%。其中，平均售价的上涨主因原材料成本上升，属成本转嫁客户举措，故公司毛利并未增加。需求端，虽然部分客户订单减少，但管理层强调1）订单预算仍与其他客户不断增长的需求保持平衡；2）低基数的新客户也促进了增长；3）其在印度尼西亚的独立工厂，对客户重新分配生产具有成本吸引力。综上，管理层维持同比增长5%的全年销量指引不变，尽管部分生产线可能延迟，但新工厂将持续增加，管理层仍对2023年的订单前景持乐观态度。

　　该行表示，尽管由于全球宏观缓解疲软，需求前景不稳定，但公司对客户和类别的精细化管理以及更严格的成本控制，预计公司市场表现将好于上一周期。考虑到其客户组合的改善与生产基地多元化，该行维持公司“买入”评级，目标价维持12.9港元。