券商聚焦华泰证券重申太平洋航运(02343)“买入”评级 指其上半年

　　华泰证券发研报指，太平洋航运(02343)公布2022年上半年业绩，净利润攀升至4.7亿美元（去年上半年为1.6亿美元），较该行预测高出6%，主要受市场高运价驱动。公司宣派中期股息每股0.52港元（基础+特别股息），按最新股价计算，股息收益率为15%。今年以来，尽管俄乌冲突和经济疲软引发市场对全球干散需求的担忧，干散市场运价仍保持高于2010-2020年历史中枢水平。

　　考虑到小宗市场货品多样性和船舶供给趋紧，该行对下半年持谨慎乐观，预计2023年运价仍将高于历史中枢。该行维持2022年净利预测8.7亿美元；上调2023/2024年运价假设，对应上调2023/2024年净利预测27/62%至5.2亿/3.1亿美元。该行维持目标价6.1港元，基于2倍2022年市净率（公司历史三年市净率均值加4个标准差，估值较历史溢价主因考虑行业当前高景气度）。虽宏观环境不利但公司盈利仍然坚挺，重申“买入”评级。