券商聚焦摩通维持美团(03690)“增持”评级 料二季度市场预测将上

　　摩通发研报指，考虑到第二季度末消费复苏、竞争环境日益良性以及美团(03690)的成本优化努力，该行认为二季度业绩的市场预测将有所上调。虽然持续上升的宏观经济不确定性，或将影响美团近期的财务状况，以及投资者对中国消费互联网股的市场情绪。但参考公司的执行能力、及竞争和监管环境的改善，该行认为美团业绩仍将表现出清晰的可见度，以把握中国在二季度疫情后的消费复苏机遇。

　　该行现预计美团二季度总收入将同比增长11%至484亿元（人民币，下调），基本符合彭博的共识。预计公司二季度净亏损26亿元，高于市场预期的21亿元。该行认为，该行/市场预测的高端与低端数值均存在上调可能性。维持美团“增持”评级与225港元目标价。

　　该行续指，随着近期隐含波动率的调整，美团的收益隐含波动率显着低于历史实际波动率，意味着期权的购买成本更低。该行建议投资者买入美团(03690)9月29日110% 120%的看涨期权价差报价2.47%。在期权到期时，若标的现货价格高于120%行使价，该策略将提供10%的最大总回报。

　　图该股2022年9月29日110%120%看涨期权到期时净收益