券商聚焦交银国际维持领展房产基金(00823)买入评级 目标价82.88

　　交银国际发研报指，8月31日，地政总署宣布接受领展就观塘安达臣道首块商业用地的投标，代价为7.66亿港元。该项目地盘面积约63,000方尺，总允许建筑面积为139,246方尺，平均土地成本为5,501港元/方尺，在市场预期范围内。

　　领展计划将该项目发展为社区商业设施，包括零售设施、鲜活市场和停车场。领展预计项目能够服务30,000人口。

　　假设室内楼面面积净物业收入约90-100港元/方尺（与秀茂坪商场相若），而室内楼面面积/建筑面积比约为55%，交银预计该项目的每年净物业收入可达到8,300-9,200万港元，即约为5-6%的净物业收入收益率，交银认为是合理水平。

　　交银维持目标价82.88港元不变，因为本次收购的收益率短期增长效应温和。维持买入评级。