券商聚焦高盛予东亚银行(00023)“中性”评级 指其估值较低且受惠

　　高盛发研报指，东亚银行(00023)日前宣布，完成向友邦保险出售蓝十字和Blue Care的权益。友邦保险向东亚银行支付了23亿港元作为交易对价，为东亚银行带来15亿港元的收益。东亚银行在完成蓝十字与Blue Care出售事项后于9月7日派发0.48港元的特别股息。

　　基于上述交易的完成及特别派息，该行恢复对东亚银行的覆盖，予“中性”评级；目标价予13.3港元，对应潜在上涨空间为35%，低于行业平均水平的49%。目前，其较低估值及美元利率带来的净息差上行应对该股有利，但中国内地相关信用风险较该行其它企业相对较高，故平衡该股看涨观点。

　　该行续指，净息差上行方面，东亚银行的账面价值及存款业务并非业内表现最佳，但仍应受益于香港银行的净息差上升趋势。该股净息差beta低于中银香港(02388)和汇丰控股(00005)，意味着相较于同业的适度负面影响，最优惠的影响应可忽略不计。在低估值方面，该行预计东亚银行2022财年营业利润增长将为香港银行业中最弱；但若相关信贷风险有所改善，料明年将快速复苏。目前该股的估值创下新低，且2023-24年平均股息收益率相对较高约达7%。