券商聚焦兴业证券维持中国有色矿业(01258)“审慎增持”评级 指铜

　　兴业证券发研报指，刚波夫矿业顺利达产，中国有色矿业(01258)上半年产量达成原定目标。展望下半年，美联储加息态度强硬，对铜价有一定压制作用，但预计谦比希矿体复产，将与已达产的刚波夫主矿一同贡献可观的自有矿产量，能充分发挥公司成本优势，公司将着力确保2022年稳增长经营目标达成。该行预计公司2022-2024年归母净利润分别是3.4、3.7、3.9亿元，同比-3.8%、+8.8%、+5.1%，维持“审慎增持”评级。

　　该行续指，上半年谦比希东南矿体按计划检修，影响产量，且国际铜价大幅上涨抬高铜精矿成本，粗铜及阳极铜业务吨毛利大幅下降。上半年粗铜及阳极铜吨售价同比上涨368美元至8864美元；吨成本同比增加1339美元（+19.9%），主要是国际铜价高波动使得铜精矿原料成本上升；吨毛利下降971美元至780美元。而期内刚波夫矿业实现达产，新贡献1.5万吨产量，铜矿自产比率提升至53.9%，阴极铜业务。上半年阴极铜吨售价同比上涨 665 美元至 8910 美元；国际铜价波动导致氧化矿原料成本上升，吨成本同比增加808美元；吨毛利同比下降143美元至4171 美元。