券商聚焦国泰君安维持首钢资源(00639)“增持”评级 指其受益于焦

　　国泰君安发研报指，焦煤，上半年首钢资源(00639)盈利大幅增长，符合预期，中期派息15港仙，分红率为47%；需求恢复，供给回落，焦煤价格已开启反弹；现金储备充裕，高分红高股息彰显投资价值。该行维持公司盈利预测和4.02港元目标价，维持“增持”评级。

　　该行续指，随着需求恢复、供给回落，焦煤价格已开启反弹。1）供给国内7月焦精煤产量已下降，保供下部分焦煤矿或降低洗出率，且10月将至煤矿安检预计趋严，焦煤供给将高位回落；2）进口蒙古进口将受益铁路通车，但铁路配套设置仍在建设，短期难有大幅提升，俄煤已转向东方，但受运力限制，短期难大幅提升；3）需求铁水产量已实现V形反转，需求提升，对于黑色产业链上游焦煤企业来说，已完成需求压力测试；4）价格京唐港主焦煤(山西产)含税价也已从7月的2350元上涨至9月中旬的2550元/吨，伴随基本面改善焦煤价格有望维持高位。