券商聚焦摩根士丹利：维持金山软件(03888)与大市同步评级 强调金

　　大摩发表报告表示，就金山软件发布盈警，由于金山云股价和财务表现不佳，预计将就此计提税后减值准备约50亿元至59亿元，扭转其于2020年分拆金山云时录得的91亿元收益中的一大部分，这意味着该金山软件今年可能会录得巨额亏损。

　　该行指出，上述计提税后减值准备属于非现金项目，但仍要强调的是真正的风险来自公司与金山云的股权反摊薄协议。该行不能排除金山软件于金山云可能在香港作第二上市时注入现金的可能性，虽然金山软件管理层表示目前并无此意向。按市价计算，金山云目前于金山软件的每股价值约0.9港元或仅3%至4%。该行表示，维持对金山软件与大市同步投资评级及目标价25港元。