国海证券：首予维珍妮增持评级 目标价3.93港元

　　国海证券发布研究报告称，首予维珍妮（02199）“增持”评级，预计2023-25财年将实现收入85.67/94.42/103.92亿港元（同比增2.64%/10.22%/10.06%）；净利润6.01/7.03/8.22亿港元（同比增15.44%/16.96%/16.86%），目标价3.93港元，看好后续品牌客户扩张与海内外产能布局，以及产品结构优化升级带来盈利能力提升。

　　报告中称，公司的四大核心优势包括：①“电脑模具设计与制作、热压成型、无缝包边”三大技术为核心的多元技术矩阵构建深厚技术壁垒，助力跨行业跨品类扩张。②优质合作客户，传统内衣客户维多利亚的秘密困境反转，合作成立合资企业，强强联手把握中国内衣市场，头部运动休闲客户如优衣库、耐克、阿迪达斯营收稳健增长。③海内外工厂全面布局，越南六厂产能爬坡正常进行，积极扩张产能保障公司不断增长的订单量。④营运端质效双双提升，自动化叠加数字化助力产品生产效率提高，生产控制系统及供应链管理系统助力产品生产质量提高。