券商聚焦中信证券维持阿里巴巴(09988)“买入”评级 看好其底层创

　　中信证券发研报指，该行近期参加了阿里巴巴(09988)的2022年云栖大会，通过两场主论坛、多场分论坛及云栖小镇的实地探访，近距离观察了阿里云在达摩院、人工智能等领域的前沿布局，体会了倚天710、磐久服务器等云计算核心基础设施的技术能力，以及阿里云对千行百业的数字化赋能。

　　尽管短期来看，阿里云业务在多重因素影响下增长持续承压；但从中长期的角度，受益于中国云计算行业的持续发展以及阿里云作为行业龙头的领先优势，阿里云仍然具有较强的业绩确定性、成长性和盈利能力。站在新的发展节点，阿里云积极布局下一代软硬一体的自研计算体系，技术周期的快速推进有望驱动商业周期的上行。后续云市场需求回暖以及阿里云在基础设施、开发及应用生态等方面的持续投入带来的业绩释放，有望驱动阿里云估值上行并增厚集团价值。

　　该行认为，2022年以来互联网行业政策持续释放积极信号，叠加2023财年基本面修复的预期，公司估值压制正逐渐得到缓解。该行对公司在中国数智化进程中的持续领先保持乐观。维持盈利预测。基于SOTP估值，给予公司2023财年美股/港股目标价141美元/141港元，均维持“买入”评级。