券商聚焦交银微升华虹半导体(01347)目标价至41港元 指利润强劲因

　　交银国际发研报指，华虹半导体2022年3季度收入创纪录达到6.30亿美元，同比增长39.5%，环比增长1.5%。季度毛利率也创纪录达到37.2%，同比增长10.1个百分点。华虹3季度业绩超越市场预期，主要原因在于汽车和工控类下游的需求强劲，创纪录的利润水平则源于收入结构改善和产品价格的提升。公司对4季度业绩指引为收入6.3亿美元，毛利率35-37%。

　　华虹计划融资180亿元人民币，用于无锡12英寸产线扩产，以及八英寸产线的技术升级，研发以及补充流动性资金。华虹计划在2023年上半年开始新增三万片晶圆产能，并预计在2025年开始新的12英寸产线建设。管理层确认了下季度汽车和工控类下游的强劲需求，表示美国的限制法案对公司“毫无影响”。

　　鉴于公司2022年表现强劲，加上A股上市的催化剂，交银维持买入评级，并将2022-24年每股收益预测上调至0.31/0.35/0.41美元。基于15倍2023年市盈率，将目标价从40港元小幅上调至41港元。