昨日下跌为补跌行情 节前防震是第一要务

　　上周，沪深B股维持小幅上扬行情，在日K线图形上，深证B指连拉阳线，并创出下半年以来新高，但上周四后回落整理，上冲步伐渐趋沉重；深圳成份B指走势大致也是如此。相对而言，上证B指走势谨慎，上涨幅度依旧很小。不过，昨日，沪深B股遭遇“黑色星期一”，跳空低开低走，一夜走熊。总体而言，在外围市场存在利空的情况下，B股难以独善其身。

　　外围市场方面，上周五，美股“跳空大跌”，下跌力度为3个月来罕见，道琼斯指数、标普500指数、纳斯达克指数分别下跌2.13%、2.45%、2.54%，创出今年英国“脱欧”公投以来的最大单日跌幅。德国DAX、英国富时指数等欧洲主要股指也出现较大幅度下跌。分析师普遍认为，这主要是因为美联储官员的“鹰派”言论及国际油价下跌令股市承压。，朝鲜进行核试验，亦引发投资者不安情绪，助推投资者对美股的抛售。

　　自2009年以来，欧美股市走出6年“长牛”，期间虽有震荡，但从未真正出现大幅调整。特别是今年7月以来连续大涨后，美股已创出历史新高，此次大跌或意味着调整周期的开启。目前的问题是，欧美股市震荡调整，将对B股造成怎样的影响？从历史表现看，美股对B股影响主要取决于事件驱动。目前对B股来说，美联储加息是一大不确定因素，不可小觑，若美联储加息，势必对人民币汇率、中国央行货币政策产生较大影响，进而影响B股。，投资者应进一步关注美联储官员的相关表态。虽然美国近期公布的经济数据低于预期，导致市场预期的美联储9月加息概率降至30%，12月加息概率也降至50%左右，但在各种利益集团的博弈下，9月加息警报并没有解除。加之本周中秋节将至，在美国股市暴跌、外围市场波动加剧的情况下，节前避险情绪一向浓重的B股市场是否会再遭“中秋劫”？值得投资者特别关注。

　　国内经济方面，国家统计局上周公布了部分8月经济数据，其中，8月CPI同比上涨1.3%，创近10个月新低；8月PPI同比下降0.8%，降幅连续8个月收窄，二者差距进一步缩短。，海关总署公布的8月份进出口数据显示，当月我国进出口总额达2.2万亿元，同比增长7.9%，表现为近几个月最佳。该数据显示，前期市场担心的人民币汇率波动对进出口带来的消极影响并未出现。，本月初公布的8月PMI数据也显示出较好的增长趋势，从这点来看，数据好转这一事实尚未被市场认清，对股市利好表现也不明显。

　　从技术面观察，B股部分指标上周有所修复，沪B指KDJ指标出现三线向上发散；MACD指标中的红柱状上周开始显现；但从BOLL通道的趋势来看，近期通道收窄，且上周五到达上轨线，预示短期窄幅震荡并未结束。深圳B指上周走势稍好，且连续两周收出周阳线，但上周后半周，无论是深证B指还是成份B指，尽管MACD红柱状在延伸，布林线均碰触上轨线后回落，，行情发展并非十分乐观，指数要一路上行的难度极大，后续能否形成巨大的突破动能，使大盘摆脱震荡格局，仍存在变数。而上周五美股大跌，或促使B股提前进入下跌洗盘过程。

　　，我们认为，不管美股如何变化，B股还有自身规律。目前，B股处于中长线的底部区域，美股对B股的影响是短暂的，昨日的下跌属于补跌行情。目前来看，如果市场没有放量，无论大盘向上反弹还是向下调整，力度均有限，终将难逃窄幅震荡的格局。，本周四起将迎来中秋节小长假，资金在节前较为谨慎，不会有太大动作。在没有重大新利好出现前，行情向上突破的可能性不大。本周，大盘探底并弱势整理的概率偏高，结果将是蓄势整固、探底回升。不过，中国股市的投资者大多不愿意重仓持股过节，节前防震是第一要务。