请注意，全球最大主权基金可能减持甚至清仓油气股

　　挪威主权财富基金，这个全世界规模最大的主权基金，还是来自一个盛产石油和天然气的国家，打算减持油气类股票。

　　周三，挪威央行官网发布了一份向财政部提交的信函，建议在计算基准股指时剔除占比约为6%的油气板块，旨在让挪威主权财富基金降低对油气股的投资，让国家财富不那么容易受到油价波动的影响:

　　在油价稳定的时候，油气股的投资回报率在很大程度上都与基准股指保持同步。，当油价的变化持续较长的时期，油气板块的回报率就与股市总回报率表现出显着差异。这类股票的回报率在油价下跌期间明显跑输大市。（下图分别为油气股累计收益率和累计相对收益率）

　　 　　 　　挪威主权财富基金的重大调仓决定必须经过财政部的同意。这意味着，一旦财政部批准，挪威主权财富基金就极有可能着手减持油气股，甚至可能清仓这类股票。

　　更重要的是，挪威主权财富基金是全球股市的重要参与者，很多其他国家的主权财富基金都遵循着该行的资金配置方向。

　　2016年报显示，该基金持有2.3%的荷兰皇家壳牌公司股票，持有1.7%的英国BP股票，持有1.7%的意大利能源巨头Eni的股票，1.6%的法国道达尔公司股票……这些只是其油气持股的一部分。

　　此前介绍，挪威主权财富基金的资产规模今年9月突破1万亿美元。它偏爱投资股票，股票资产占到其全部资产的70%。过去几年，得益于美股暴涨和全球低利率市场环境，该基金在股票、债券和房地产投资上都收益颇丰，基金年化收益率为8%。

　　，从2014年下半年至今，油价长期低位徘徊，拖累油气公司的股价表现。

　　挪威央行早就动了调整投资策略的心思。提及，挪威央行在9月上旬向财政部提议，经过对国家主权财富基金的债券投资进行评估之后，建议限制对除了欧元、美元和英镑之外的其他币种发行的固定收益资产和企业债券投资，并且远离当前所投资的23个其他国家。

　　当时，挪威主权财富基金管理的30%的资产都在固定收益市场。这意味着，一旦投资策略调整，全球债市恐将受到巨大影响。

　　（岳权利 HN152）